个人养老金优惠政策来袭！养老投资该如何配置？

9月27日，国务院常务会议确定对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠，对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。

这是个人养老金政策又一重大利好。

临近九九重阳佳节，“九九”同音“久久”，有长久、长寿之意，也称老人节、敬老节。每个人都有老去的一天，我们该如何通过投资保障养老生活？

本次国常会决定对个人养老金有何影响？

麦静

博时基金多元资产管理部

总经理兼基金经理

博时基金多元资产管理部总经理兼基金经理麦静认为，此次相比4月21日国务院下发的《关于推动个人养老金发展的意见》内容，有两个增量信息：

一是明确领取期税率，将提取税率从18年试点的7.5%下调到3%，有利于扩大受益人群，增加普惠性，增强养老第三支柱的吸引力；

二是明确关于政策追溯至今年年初，意味着若年内政策落地，参与者在今年就能用足12000的全年额度，能够让参与者享受更多的税收优惠，同时有利于第三支柱的初期规模。

老龄化社会，如何保障老年生活？

我国老龄化社会的步伐正在加快。第七次人口普查数据显示，全国60岁及以上人口为2.64亿人，占人口总数的18.7%，并有进一步扩大的趋势，养老的压力不言而喻。

目前我国的养老制度主要依靠三个支柱，即国家统筹的基本养老金制度、以企业年金或职业年金为主的补充养老金制度和个人养老金制度。

第一支柱覆盖面较广，但养老金额相对较低。从现阶段养老金替代率角度来看，截至2021年12月31日，以2020年全国规模以上企业就业人员月平均工资6654元为基数，人社部公布的企业职工月人均养老金约为2900元，养老金平均替代率为43.6%(数据来源：国家统计局、人社部)。按照替代率推算，假设目前在职收入每月8000元，退休后每月领养老金实际到手约为800043.6%=3488元，按照这个养老金额，我们的老年生活质量将大打折扣。

第二支柱中的企业年金取决于企业效益以及意愿，是非强制性的，职业年金则是在机关事业单位内。近年来国家不断落实相关政策，推动养老第三支柱的发展。

养老第三支柱相关政策不断落地

2022年4月21日，国务院办公厅正式发布了《关于推动个人养老金发展的意见》（下称《意见》），标志着我国“三支柱”养老保障体系首次实现从国家、单位到个人的全覆盖。

2022年6月24日，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》，规定中的相关条款体现了稳中求进、向投资者让利、强调保护投资者合法权益等特点。可以看出，公募基金作为个人养老金制度体系的重要组成部分，日益受到国家重视。

麦静认为，公募基金中，能够提供专业资产配置服务的养老目标基金能够较好地满足大家的养老投资需求。例如目标日期基金，一方面动态地考虑了不同退休年龄人群在生命不同时期的风险承受能力，另一方面为了提升到退休时累积资金的确定性，对应设计了权益配置比例随着时间逐步降低的资产配置方案，可谓提供了养老理财的一站式解决方案，通过退休年份即可较为简便地匹配上更多投资者需求。

个人养老金投资，如何配置更合理？

在个人养老金投资中，养老FOF具有明显的优势。

麦静介绍，养老投资由于其长期的特性，难免需要经历市场起伏周期和产业结构变迁，要求资产配置和涉及各类资产的投资能力都需要兼而有之，而再优秀的基金经理其能力都是有边界的，或者说每一个基金经理都有更为擅长或者不太擅长的领域，而FOF能够通过FOF基金层面的专业资产配置，叠加底层基金在各个领域优秀的投资能力，以期达成更好的长期投资效果，满足投资者养老投资需求。

目前，首批养老FOF已满四周年，养老FOF规模超千亿元，数量高达185只。

深度布局养老产品

助力高品质晚年生活

作为养老金管理运作的“先行者”，博时基金早在2002年就已经获得全国社保基金首批投资管理人资格，2005年又获得首批企业年金基金投资管理人资格。经过二十多年对养老产品的倾心打造，博时已经建立了具有完备的核心投研能力以及全方位监控运作风险的养老金投资管理体系。

在目标风险基金中，博时颐泽平衡养老、博时颐泽稳健养老覆盖了平衡和稳健两种不同的风险类别，适合对个人养老投资有明确需求的人群持有。而这两支基金自2019年成立以来，在经历了市场震荡后，依然分别取得了正收益（数据来源：博时基金，截至2022年9月27日），充分体现了养老基金稳健获利的特点。

在目标日期基金中，博时加快布局了博时养老目标日期2035三年持有、博时养老目标日期2040五年持有、博时养老目标日期2045五年持有以及博时养老目标日期2050五年持有这四只基金，为有养老需求的投资者提供了多元化选择。

24年来，博时本着“做投资价值的发现者”为投资理念，深度布局养老产品，提供一站式个人养老金智能投顾服务，以长期投资、价值投资为目标，在充分满足投资者养老投资需求的前提下，助力投资者养老资产的长期、稳健增值，帮助投资者实现体面有尊严的退休养老生活，并将在未来不断提升养老投资能力，为养老第三支柱建设贡献更多力量！

博时颐泽平衡养老FOF（007649）成立于2019年8月28日，2019年-2021年年度业绩分别为：1.57%、22.25%、5.35%，同期业绩比较基准回报分别为：4.56%、23.50%、5.19%。博时博时颐泽稳健养老（FOF）成立于2019年9月20日，A类2019年-2021年年度业绩分别为2.42%、15.15%、3.60%，同期业绩比较基准回报分别为1.57%、10.99%、4.44%。（数据来源：wind，截止2022年9月28日）

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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