税优政策落地、重度老龄化来袭，养老FOF怎么选？

谈到重度老龄化问题，我们脑海中第一个想到的是“银发之国”日本。事实上，我国离重度老龄化时代并不遥远。

根据联合国的标准，当一国60岁及以上人口达到10%或者65岁及以上人口达到7%，则认为该国进入老龄化阶段；当60岁及以上人口达到20%或者65岁及以上人口达到14%，则认为该国进入中度老龄化阶段，当60岁及以上人口达到30%或者65岁及以上人口达到20%，则认为该国进入重度老龄化阶段。1

按照这一标准，截至2021年底，我国60岁及以上老年人口达2.67亿，占总人口的18.9%，属于轻度老龄化阶段。据预测，2035年左右我国将进入重度老龄化阶段，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%。2

未来老年人口占比将不断提升，那么我国老龄化的速度如何？

整体来看，我国在2000年左右进入老龄化阶段，从进入老龄化到重度老龄化预计在35年左右。对比同样面临严重老龄化问题的日本，从轻度老龄化到重度老龄化用时35年，从老龄化速度来看，我国与日本相当。

数据来源：世界银行，1960-2021

就中国而言，人口老龄化的加速产生了一系列需要解决的问题，其中之一便是社保金的支出。目前，我国养老金制度采取的是现收现付制度，也就是说，我们这一代缴纳的养老金赡养的是上一代人。3

社保金不足的大背景下，个人养老金如何投资？

据央视新闻报道，9月26日，国务院总理李克强主持召开国务院常委会会议，确定对政策支持、商业化运营的个人养老金予以税收优惠，对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%，税收优惠政策的出台无疑将鼓励更多投资者尝试个人养老金制度。

近年来，一系列养老金融政策持续完善和推进，多方目光再次聚焦“养老金入市”，市场上的养老金融产品不断推陈出新，许多以养老为目标的保险、理财、基金产品受到追捧。其中，养老目标基金是海外养老投资的重要工具，虽然在我国发展时间较短，但近年来已逐渐成为个人养老投资产品的新选择。

投资者在购买养老目标基金时常常会犹豫：有的产品后面会有明确的日期年份，比如“养老目标2045”；有的养老目标基金则标注了风险类型，如“稳健”、“平衡”、“积极”。看到这里不少选择困难症“患者”都会犯难，这两类基金有什么区别吗？我应该选哪一款呢？

问题一：

你知道自己的退休年龄

或者风险偏好吗？

目前，养老目标基金可分为两大类，一类是目标日期基金，另一类是目标风险基金，如果你知道自己的退休年龄，可以选择目标日期基金，如果了解自己的风险偏好，那么目标风险基金或许是更好的选择。

目标日期基金（Target Date Fund）以退休日期命名，名称里通常带有2035、2040、2045等年份字样，这个年份是指购买者的预期退休时间，比如“东方红养老目标2045”，是为在2045年左右退休人群设置的产品。

目标风险基金（Target Risk Fund）以风险等级命名，名称里通常带有“稳健”、“平衡”、“积极”等字样，为不同风险偏好类型的投资者提供选择。

问题二：

你更喜欢相对“动态”

还是“静态”的配置方案？

目标日期基金可以根据你的生命周期，动态调整组合配置，满足不同阶段的风险收益偏好。一般来说，每个人在不同年龄需要的营养元素不同，就像人在生命各阶段的风险收益偏好和投资需求是不同的。年轻时，我们的风险承受能力较强，配置相对较高的权益仓位可以追求更高收益；越临近退休年龄，我们的风险承受能力下降，逐步降低权益配置比例，增加固定收益类资产比例，提高养老金的安全性。因此，目标日期基金会在不同年龄阶段考虑到你实际需求，进行相应的资产配置方案，省心省力。

相比目标日期基金，目标风险基金是在某个生命周期节点进行相对静态的配置，投资者需要结合自己当下的风险偏好、收入情况等，选择符合自身风险等级的产品。虽然这类基金可以让你拥有更大的投资自主权，但也会对你的投资能力提出更高要求。

如果你是投资新人，想安安心心地享受一站式养老投资服务，那么养老目标日期基金是个不错的选择。如果你是投资老手或者具有自己明确的投资偏好，那么，养老目标风险基金或许是更适合你的选择。

看到这里你可能会问，两类基金究竟哪个更好呢？其实没有好坏之分。对于有养老投资需求的投资者而言，选择适合自己的产品，就是最好的。

1.数据来源：联合国1956年《人口老龄化及其社会经济后果》；

2.数据来源：9月20日国家卫生健康委新闻发布会，国家卫生健康委老龄司司长王海东发言；

3.数据来源：中国社科院世界社保研究中心在2019年发布的《中国养老金精算报告2019-2050》。

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