【震荡市投资体验好最重要，国寿安保携手民生磐石重磅打造稳泽两年期持有混合基金，守得住收益，控得住回撤！】

（既守得住收益，又控得住回撤！）

在今年不断震荡的市场中，散户如果“追涨杀跌”，不光挣不了钱，甚至大概率会血本无归。

巴菲特曾经说过——“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。”这句话不仅是对“追涨杀跌”投资策略的否定，也告诉了我们这样的一种正确的投资策略：上涨行情中，越涨越卖，要懂得及时止盈、落袋为安；下跌行情中，越跌越买，平摊投资成本，让未来出现反弹后收益更可观。

真正的投资是需要逆人性的，能够做到上述策略的人少之又少。

对于风险偏好较低的大多数人来说，追求资产的稳健增值是长期的理财目标，要去做真正的投资，而不是追涨杀跌、抄底博弈，因为你以为的底可能只是半山腰。

震荡行情下，偏债混合产品较受欢迎，具有攻守兼备的特性。守在于有债券资产作为底仓，具有相对的稳定性；攻在于根据股市行情，配置权益资产争取增厚收益，具有相对的进攻性。

震荡市中怎么做投资？偏债混合产品值得拥有

今年以来A股市场反复无常，地缘冲突升级造成3月开始震荡下跌，经济环境较弱再加上疫情，4月市场不断探底，一套操作下来大盘陆续打响了3000点、2900点保卫战。不少股民开始忍痛割肉。

可谁想，5、6月份海外光伏需求强劲，国内新能源车补贴等多项政策齐头并进，市场开启了超跌反弹，这让不少提前割肉离场的股民后悔莫及。

于是，为了赶上这班行情列出，7月份就有不少投资者后知后觉地开始追涨。

好景不长，8月市场开始大幅回调，尤其是前期涨势较猛的电池、锂矿、半导体、新能源车、光伏开始回调，像光伏指数已经回调到前期涨幅的一半。

权益市场很难赚到钱，但目前在低利率时代下，纯固收类产品想要力争更高收益的难度也在不断加大。

侦探哥建议风险偏好较低的投资者可以考虑下偏债混合产品，以债券类产品作为底仓，具备了固收类产品的稳健性特点，同时又具备一定的权益资产配置比例，能分享权益市场的波段机会，为产品增加多种收益来源。

从资产配置角度来看，偏债混合的资产配置包括债券和权益两个部分，是一种风险收益特征介于纯债、平衡混合之间的产品。一般来说，权益仓位占比0-40%，其余多是债券资产，权益方面可以投资股票、可转债、股指期货等资产来增厚收益。

当然，偏债混合产品也不能随便买买，即便确实能够抗住股市的震荡，但是业绩分化也不断加剧。

偏债混合如何选？国寿安保稳泽两年持有期值得关注

那如何进行选择呢？侦探哥总结主要有两点：

一是，要选择有实力的基金公司。基金公司投研团队的投研能力非常关键。偏债混合产品以债券打底，需要有完善的信用分析体系，对于不同资产之间的变化分析，需要经验丰富的专业化团队。

二是，选择优秀的基金经理。偏债混合产品涉及多个资产类别，需要较强的宏观视野、良好的大类资产配置能力和择时能力。

综上来看，基金管理人团队的实力、基金经理的能力是非常重要的。

在这里，侦探哥给大家推荐“民生磐石”系列，它是民生银行满足客户资产配置和中低风险投资的需求，联合业内头部基金公司，为客户打造的定制系列产品，原则只有一个，就是严控回撤、兼顾收益。

根据民生银行提供的数据显示，民生磐石系列的合作机构全面，几乎聚焦了市场上所有头部基金管理人。全市场偏债混合型基金管理规模前列的基金公司均在民生银行布局了磐石定制产品。

民生磐石系列的投资团队优秀，大都获得过市场知名奖项，具备较强的投资实力。民生磐石系列的基金经理在市场上非常抢手，但依然用有限的公募基金管理名额选择与民生银行合作专属产品，目前超80%的磐石系列产品的基金经理所管理基金产品数量已达上限。

近期，民生磐石和国寿安保基金要合作一款新产品--国寿安保稳泽两年持有期混合型基金（A类  015235 ，C类 015236）。

不得不说，民生磐石确实很会选合作方。国寿安保稳泽两年持有期产品拟任基金经理为吴闻、李康。

吴闻于2014年加入国寿安保基金任基金经理助理、基金经理，拥有丰富的大类资产配置和债券投资经验，具备混合型基金和债券型基金的双优投资管理经历，以及固定收益全谱系资产综合投资管理能力，风格稳健。

而李康则是对量化投资和风险控制等方面有独到的研究。量化投资以数据为基础，以追求绝对收益为目标，对回撤的把控起到关键作用。

吴闻和李康两位基金经理的搭配，力求在控制回撤同时，还能把握弹性收益。吴闻和李康的业绩具体如何呢？我们不妨来看下在管产品国寿安保稳丰6个月持有混合业绩情况。

国寿安保稳丰6个月持有混合成立于2020年8月5日。截至2022年6月30日，该产品A类、C类份额业绩均远超同期业绩比较基准收益率7个百分点！从排名上来看，海通证券数据显示，过去一年净值增长率在偏债混合型基金中排名前1/3（A类136/408；C类102/307）。

国寿安保稳丰两年持有混合属于偏债混合型基金，与偏股混合型、平衡混合型等多种基金相比，偏债混合型基金近1年、近2年业绩都非常优异。

截至2022年8月19日，该类型产品过去2年净值增长率平均值优于偏股混合型基金、股债平衡型基金、绝对收益目标基金、纯债债券型基金、普通债券型基金。

数据来源：银河证券

（截止日期：2022年8月19日）

拟任基金经理擅长“量化投资+股债资产配置”，守得住收益、控得住回撤！

稳健的业绩背后离不开优秀的回撤管理能力。一般对于偏债混合基金来说，如果回撤控制得当，就比较具有中长期的生命力。

控制好偏债混合的回撤并不容易，既要控制好权益资产的风险，还要降低债券资产的波动。

权益风险控制方面，李康曾表示有两个原则：一是，通过对权益仓位的把控，面对重大风险时要及时降低仓位，当预期经济周期底部也要果断加仓；二是，通过行业配置来减少波动，适度选择相关性弱但同时也要具备景气的行业。

股与债之间的关系，微妙又复杂，时而“荣损与共”，时而“此起彼伏”。如果股债呈现负相关，就是股市表现好的时候债市可能表现平平，反之债市表现好的时候股市可能表现一般。把握股债联动性，确实很难，要去分析宏观经济形势、货币政策周期，利用“货币-信用”政策框架分析股债资产配置情况。

在债券资产风险把控方面，吴闻总结了三点。

第一，注重久期风险，自己多数时段保持中等以上久期，但一旦紧货币、宽信用等利空债券信号出现时，适度降低久期；第二，注重信用风险，对持仓债券保持紧密跟踪和调研，严守买入和卖出的纪律；第三，注重杠杆风险。

当然，既要做好震荡市中守得住收益，又要做好牛市中能进攻。

进攻方面，得益于李康量化投资的经验背景，能够精选个股、穿越市场风格，获取超额收益。在量化选股方面，李康用实证分析模型精选个股，秉承价值投资理念，注重基本面指标，辅以技术因子把握投资时点。

说到因子策略，李康又叠加择时、行业轮动等多种量化策略，平滑单个策略失效风险，灵活应对结构性行情。

李康的权益增强策略，投前可以优化风险，投后及时跟踪，并进行适当调整，能够追求可控下的最优收益。 

除了两人业绩非常优异外，基金公司平台实力也是杠杠的。截至2022年6月30日，国寿安保基金在海通证券固定收益类基金全市场绝对收益分类评分排行榜中，最近一年、最近两年、最近三年、最近五年均排名前1/3。

数据来源：海通证券

（截止日期：2022年6月30日）

国寿安保基金传承保险资管的稳健基因，以追求长期可持续的绝对收益为投资理念，力争取得长期优异的投资业绩。

后续即将发行的国寿安保稳泽两年持有期混合，股票仓位不超过40%，并设定了两年持有期，可以帮助投资者控制追涨杀跌的冲动，拟任基金经理业绩优异、风险控制能力强，值得关注。

备注：国寿安保基金管理有限公司与股东之间实行业务隔离制度，公司股东并不直接参与国寿安保基金旗下基金财产的投资运作。

吴闻先生于2016年4月起任国寿安保保本混合型证券投资基金(2019年4月12日起转型为国寿安保灵活优选混合型证券投资基金)基金经理，国寿安保保本混合成立于2016年4月6日，业绩比较基准为：人民币税后三年期银行定期存款利率（税后）+0.25%，2017年-2018年净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为2.18%（2.94%）、2.33%（3.00%）；国寿安保灵活优选混合业绩比较基准为：沪深 300 指数*20％＋中证全债指数*80％ ，2019年4月12日至2019年末-2022年二季度净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为5.80%（3.89%）、20.11%（7.94%）、5.82%（3.66%）、-3.69%（-0.23%）。李捷先生于2016年4月15日出任该基金的基金经理。董瑞倩女士于2016年4月6日至2019年1月17日出任该基金的基金经理。

吴闻先生于2017年2月起担任国寿安保稳荣混合型证券投资基金基金经理，国寿安保稳荣混合成立于2017 年2月10日，业绩比较基准为：中债综合（全价）指数收益率85%+沪深 300 指数收益率15%，2017年-2022年二季度度A类净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为6.86%（0.60%）、1.38%（-0.11%）、6.69%（6.16%）、18.96%（3.97%）、7.29%（1.19%）、-0.78%（-0.96%）；C类净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为为6.78%（0.60%）、1.27%（-0.11%）、6.57%（6.16%）、18.84%（3.97%）、7.19%（1.19%）、-0.84%（-0.96%）。吴坚先生于2019年1月9日—2021年7月26日出任该基金的基金经理。 

吴闻于2017年8月起任国寿安保稳泰一年定期开放混合型证券投资基金基金经理，国寿安保稳泰一年定开混合成立于2017年8月22日，业绩比较基准为：中证全债指数收益率80%＋沪深 300 指数收益率20%，2018年-2022年二季度A类净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为0.85%（1.32%）、7.91%（10.90%）、22.10%（7.94%）、9.32%（3.66%）、-1.82%（-0.23%）；C类净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为0.23%（1.32%）、7.26%（10.90%）、21.37%（7.94%）、8.64%（3.66%）、-2.10%（-0.23%）。吴坚先生于2017年10月26日出任该基金的基金经理。

吴闻先生于2017年12月起任国寿安保稳吉混合型证券投资基金基金经理，国寿安保稳吉混合成立于2017年12月26日，业绩比较基准为：中债综合（全价）指数收益率80%+沪深 300 指数收益率20%。2018年-2022年二季度A类净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为2.37%（-1.72%）、9.37%（7.80%）、17.81%（5.32%）、8.8%（0.87%）、-0.69%（-1.42%）；C类净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为2.28%（-1.72%）、9.25%（7.80%）、17.71%（5.32%）、8.69%（0.87%）、-0.74%（-1.42%）。张标先生于2019 年8月 9日 出任该基金的基金经理。李丹女士于2017年12月26日至2019年8月9日出任该基金的基金经理。

于2020年8月起担任国寿安保稳丰6个月持有期混合型证券投资基金基金经理，国寿安保稳丰6个月持有混合成立于2020年8月5日，业绩比较基准为：中债综合（全价）指数收益率*80%+沪深 300 指数收益率*20%，2020年-2022年二季度A类净值增长率（业绩比较基准收益率）为2.68%（1.7%）、6.83%（0.87%）、-0.33%（-1.42%）；C类净值增长率（业绩比较基准收益率）为2.55%（1.7%）、6.5%（0.87）、-0.48%（-1.42%）。李康先生于2020年8月5日出任该基金的基金经理。

风险提示：投资有风险，请理性选择基金。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。本资料仅为宣传材料，而非法律文件，其中涉及的统计数据可能随时间的推移而有所变化。购买本基金，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,并通过官方途径查询本产品风险等级，根据自身风险承受能力购买产品。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。

（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）