OPEC减产，国际原油大幅上行，这次原油能牛气多久？

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上月末美国商业交易所原油价格跌到最低76美元，跌破了OPEC组织的心理价位，OPEC+组织10月5日公布减产计划：今年11月和12月，沙特和俄罗斯等主要产油国将联合减产200万桶/日。

减产消息从放出到落实，极大地挺起了国际原油价格，美国商交所原油期货从76美元/桶上涨到88美元/桶，英国北海布伦特原油期货从82美元/桶上涨到94美元每桶。

OPEC组织为何紧张

OPEC组织成员国人口占全球人口的7%，但原油探明储量占全球的80%，所以维护石油输出国家的利益，是组织存在的宗旨。OPEC+组织则是吸纳了非OPEC成员国的产油国，最重要的是俄罗斯。我们看到，本次减产俄罗斯也非常有参与感。

OPEC组织越来越敏感，主要是全球经济衰退的风险在大大增加。欧美如果出现衰退，需求量将大幅萎缩，需求坍塌之后，原油价格势必大幅下行。所以OPEC组织希望在衰退实质降临前，尽可能的维持较高的油价，“既然未来很困难，那么现在多赚点就是最好的策略”。

减产敲定，美国大为光火

尼日利亚部长明确表示：“OPEC+希望油价在90美元左右。”美国对此就不高兴了。

美国一直试图施压阿联酋反对沙特和俄罗斯主导的减产协议，但很明显，阿联酋最后还是加入了支持减产的队伍。OPEC在忙着减产挺价，美国只好表示能源部将在下个月从战略石油储备中再向市场提供1000万桶石油。美国通胀依然高企，太需要原油价格下行了。但这一届的OPEC和OPEC+，美国有点“管不了”。

总结

OPEC+是一个非常复杂的组织，所以我们看到的消息是减产200万桶/每日，具体落实到执行层面，将出现非常大的出入。尤其是国际原油价格应声上行后，实际各国如何执行、最后减产多少，都不一定。OPEC+追求产油国利益最大化，各个石油输出国却需要追求本国利益最大化。

OPEC+减产挺油价-油价高企推高通胀-通胀太高美国激进加息-激进加息导致衰退风险-衰退导致原油需求萎缩价格下跌-价格下跌OPEC+组织减产挺油价。这形成闭环了，来呀，互相伤害呀。

我们的结论是：想长期保持原油价格在90美元左右是一个妄想。衰退魅影临近，需求萎缩之下减产挺价的效果将一次次边际递减。

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