鹏华智投｜ROE这项指标为何在巴菲特眼中如此重要？

曾有人问股神巴菲特：“如果只能选择一种估值指标，你会选择哪一个指标来进行投资？”巴菲特毫不犹豫的回答：“当然是净资产收益率ROE！”那么，ROE是什么？为何如此重要？

ROE是什么？
ROE=公司净利润/净资产，即股东投入的净资产真正获得了多少收益，它是观察公司获利能力的关键指标之一，一般情况下，ROE越高，公司为股东赚回来的钱相应地也会越多。举个栗子，上市公司A和上市公司B，最近一次公布的净利润都是5亿元，其中公司A净资产为100亿，公司B净资产为20亿，这就意味着A用100亿才赚了5亿，B用20亿便赚了5亿，在不考虑其他因素的情况下，A的ROE为5%，B的ROE为25%。

ROE到底有什么神奇之处？
1、从公式本身来看，ROE分子为净利润
一般来说，公司的净利润是不可能无中生有的，而利润又是公司运营能力的盈利体现，所以ROE反映了公司的资产运营能力。
2、公司净资产是股东所拥有的公司资产的账面价值
净资产的增加一般来源于权益融资，如股票增发等以及利润留存，在公司不进行权益融资的情况下，利润留存即净利润在分红后留存在公司的部分，成为公司净资产增加的重要来源。
3、ROE拆解后能够涵盖到资产周转率和权益乘数
也就是说ROE能够反映商品的流通能力和公司的负债情况，这是其他一般指标较难覆盖到的，从原理上来讲，公司ROE能保持或提高的情况下，公司的净资产越多越好，ROE越高，公司净资产规模增长越快，新增净资产又是构成利润复利增长的重要基础，因此投资者在筛选基金时，可考虑选择ROE指标持续稳定保持高位的持仓个股。

当然，选择基金单纯只看ROE一个指标是远远不够的，还需要配合其他指标进行综合分析，选出优质且适合自身的基金。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。