东吴基金邬炜：市场相对底部区间，坚持挖掘阿尔法

节后市场继续处于调整中，但综合整体估值水平，我们认为市场后续下行的空间可能较小。中期来看，由于外部环境复杂已经大概率定局，我们判断后续国内经济的复苏进展可能是市场的核心变量，我们将对此保持紧密跟踪。

我们判断以下几条线索可能是未来阿尔法的来源：第一，尚处于左侧阶段的受益经济复苏的相关行业，比如消费和金融；第二，行业周期仍处成长期、且估值相对合理的成长股，比如军工等制造业；第三，需求端稳定增长、未来有望受益供给侧逻辑的行业，比如电力等。