景顺长城张靖：上市公司盈利下行周期进入末段，是布局未来的较好时机

近伴随近期市场持续下跌，沪指再度回到3000点，A股成交陷入低迷。如何看待未来一段时间的机会与风险？来看看景顺长城权益基金经理10月份最新观点。

上市公司中报显示，业绩增速继续下行，已回落至历史相对低位；受疫情影响，宏观经济需求偏弱，库存仍在高位徘徊，随着疫情得到控制，需求逐渐恢复，三、四季度库存的去化进程将加快，有望开启新的库存周期，相应股票市场也有调整压力。

当前股票市场整体估值仍处于历史偏低水平，但结构分化较为严重。对于高估值板块需谨慎，而对于估值合理、随着经济触底回升而基本面反转的板块值得重视。总体来看，上市公司盈利下行周期进入末段，继续保持乐观，是布局未来的较好时机，自下而上选择中长期具备成长潜力、投资性价比较高的个股。