【新华周刊】

定量考察市场的恐慌程度,我们还是建议大家采用股债收益差的指标(10年国债收益率-股票指数股息率)。

这个指标一旦大幅下行,背后是:一方面,国债利率大幅回落,体现债券市场对经济基本面的悲观。另一方面,股价快速下跌导致股息率的提升,反映市场对股票基本面的担忧。两类资产价格的变化,都指向对整体基本面的悲观,意味着整个资本市场越来越恐慌。反过来,如果这个指标大幅上行,那就折市场对基本面非常乐观的情绪。

资料来源:wind


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