方正富邦基金：白酒板块走势疲软，后市还能反弹吗？

白酒板块在国庆长假后市场普涨的环境下，表现的并不理想，成为了长假后市场表现最弱的板块之一。

针对这一现象，方正富邦基金食品饮料研究员庄英杰表示，白酒板块双节前遭受点状疫情影响，双节期间表现出现明显区域分化和品牌分化，疫区承压明显，非疫区华东表现较好，其他区域表现较为一般，高端酒整体稳健，次高端有所承压，双节整体动销同比出现一定程度下滑，库存高于同期。

在部分酒企已公布Q3业绩的时点下，虽然表现出板块的业绩韧性，但在基本面较为疲软情况下，叠加禁酒令、反腐力度加大等传闻，加大了市场短期对板块的悲观情绪。另外Q4乃至明年的业绩的不确定性在增加，导致板块持续下跌。

目前节点看后市，板块估值已进入历史低点的位置，板块的中长期逻辑并未改变，看好明年的需求信心修复，底部位置一旦有边际利好便容易出现反弹行情，不应过于悲观。




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