长线定投，哪类基金更适合入手？

“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的投资者通常都能打败大部分的专业基金经理”。——沃伦巴菲特

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今年市场动荡，经历了剧烈下跌和洗牌，很多投资者都表示「投资太难了，只想躺平！」这种时候，其实不妨试试「基金定投」。

基金定投是指定期定额投资基金，具体操作是以每周或每月为周期，买入固定金额的基金。这种长线理财的方式，一方面能促成资金的有效累积，对没有大额本金入场的投资者来说，是「聚沙成塔」的入门玩法；另一方面，当行情动荡，充满不确定性时，定投也有效解决了投资中「择时」入场的一大难题。
「时刻在场，用时间熨平波动」，正是长线定投的意义所在。许多投资者热衷于“高抛低吸”，但股票也好、指数基金也好，择时都是困难的，即使是专业人士，也很难长期保持很高的择时胜率。现实可能是，因为择时，我们没有躲过下跌，还错过了上涨。错过“黄金20天”，投资收益会大打折扣。面对这种情况，我们不妨试试相对简单的长线定投。

注：研究显示（http://fund.eastmoney.com/a/1594,202111152181119076.html），回顾2011年-2020年期间A股与美股主要指数的收益，这些指数的年化收益率多数在5%以上。但在剔除掉涨幅最好的20个交易日(称为“黄金20天”)后，指数的收益都大打折扣，甚至有些指数呈现亏损的状态。

那么，想要尝试定投，选哪类基金入手更合适呢？基金的类型和种类非常多，市场上比较热门的定投基金为指数型基金（包括ETF基金）。

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指数按照挑选股票规则分类，分为宽基指数与行业指数。常见的宽基指数包括沪深300、中证500、创业板指数、上证50、恒生指数、H股指数、纳斯达克100、标普500等；常见的行业指数包括消费指数、医药指数、白酒指数、证券指数、银行指数、养老指数、地产指数等。

沪深300、中证500、中证1000这三个指数是投资者最应当了解的三大指数。通常来说，主动管理型策略大多对标沪深300指数，而量化指数增强策略大多数会选择中证500指数或中证1000指数为基准。
科普小贴士三大指数编制方式对比l沪深300指数由沪深两市中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映A股股票价格的整体表现。l 中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映A股中小市值公司的股票价格表现。l 中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映A股小市值公司的股票价格表现，被视作中国的“罗素2000指数”。（三个指数的成分股没有重叠）

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宽基指数基金，主要具备三个层面的优势：

其一是，成分股覆盖面广，行业分散更稳健。宽基指数简单理解就是不分行业的指数。它在一定程度上反应了市场的整体水平，不需要投资者再耗费精力去研究投资标的。比如沪深300指数、中证500指数、中证1000指数、创业板指数等都是宽基指数。公募基金中，跟踪沪深300、中证500的基金较多，总规模也较大。
其二，宽基紧跟大盘趋势，对市场反应更灵敏。投资宽基指数的本质是投资该市场区域的发展，可以根据投资者对市场风格的偏好，来选择合适的指数进行定投，而上述三大指数的市场风格也各有侧重。
三大指数市场风格对比 沪深300指数是典型的大盘股/龙头股代表性指数，成分股平均市值约1500亿元，重仓金融、消费、TMT和医药 等行业。 中证500指数是中盘指数，成分股平均市值逾200亿元，重仓中游材料、工业以及TMT、 医药、消费等行业。 中证1000指数是小盘指数，成分股平均市值不到100亿元。重仓TMT、工业、材料、医 药和消费等行业，与我国科 技强国的发展战略更为契合。从规模风格角度来分析，中证1000指数也是各大宽基指数中唯一以中小盘规模风格为主导的指数。
其三，布局主流宽基指数，也可以把握存量时代龙头公司的红利。从2016年到现在，经济从增量时代到存量时代，我们需要更关注能争取到更多存量的少数头部龙头公司，而龙头企业的成长很大程度来自于市场份额的提升。
如果有些行业在未来有重大发展和变化，这个行业里的小公司会有更好的增长机会。要想锁定一批未来可能成为新龙头的高成长公司，需要有极强的研究和识别能力。而且看长期，这些新龙头企业很有希望成为 中证500、沪深300等中盘或大盘指数成分股。

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下面我们就拿「中证500」指数为例，做十年定投回测，以此分析定投宽基指数的思路。

如果从2012年1月4号开始，开启每月智慧定投1000元（注：智慧定投是按算法在实际交易日智能随机选择定投日期），那么十年后至今的定投本金就有了12万，定投总收益率是45.62%，年化收益率7.19%，获利5.5万。
｛文中定投计算数据来源：乌龟量化网站-中证500定投测算，统计区间，十年（2012.1.4-2022.1.4）{以中证500指数为模拟定投对象，定投统计区间2012年1月4日～2022年1月4日；指数定投收益率通过定投计算器进行模拟，月定投扣款（即从开始定投日期起每月相应的日期持续定投），每月扣款1000元，非交易日顺延。定投收益公式：R=【（1000/x1+1000/x2+……1000/xn）*Xt – b】/b =【（1000/x1+1000/x2+……1000/xn）*Xt】/b–1；（R=累计收益率，x=买入价，n=定投次数，Xt=赎回日成交价，b=成本）；一次性投资收益率=（当日收盘价-2012年1月4日收盘价）/2022年1月4日收盘价*100%｝。注1：上述结果依据历史数据统计得出，仅供参考，不代表未来指数表现，亦不作为任何收益承诺。｝
与此同时，从十年定投中证500的回测数据中，我们也发现了有趣的「时间定律」。这期间，中证500经历了大起大落和逐渐回归，但通过定投仍能从中获得相对可观的收益。
跟踪中证500指数近5年/10年的收益情况，可以看出，近10年收益为94%，要远高于近5年的收益率。（数据来源：乌龟量化网站）

通过以上的数据，大家都能够非常直观地感受到长期参与定投宽基指数的结果。时间踏平波动，多一些耐心和信心，用长线思维来布局，定投也就能帮助投资者节省精力。

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当前A股市场风格多变，宽基指数作为一个综合指数，行业跨度较大，指数涨跌不易受到部分个股涨跌影响，波动较小。

尽管经济复苏斜率放缓使市场在短期内承压、工业企业利润增速放缓、场外增量资金仍入市缓慢，但是在稳增长的主线下，宏观流动性依旧充裕，政策宽松发力为市场托底。短期内市场或维持盘整态势，待经济出现更为强劲的复苏后有望迎来更为显著的估值提升。定投和长期投资将有助于投资者把握市场复苏的机遇，而宽基指数基金则是有效的投资工具。

风险提示：本材料来源平安基金。基金有风险，投资须谨慎。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引得投资人进行长期投资 平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证。基金产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。内容仅供参考，不构成投资决策依据。