一文了解资产配置的必要性

资产配置是什么？

　　投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段，投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节，资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。

　　降低风险是第一要义，合理的资产配置可以有效降低波动性。

　　我们通常说“鸡蛋不要放在同一个篮子里”，持有单一性资产波动性较大，失误的机会很高，通过资产配置，利用不同资产之间的走势差异，可以降低整体风险，降低投资组合波动率。

　　同时，资产配置通过多元化投资，大幅度降低了亏欠损失的概率，行为金融学中，厌恶损失的实验证明了：投资者输了100元所带来的“不愉快感受”要比赢了100元所带来的“愉快感受”要强烈。而随着“价值数量”的增加，这种“正负感受”也会同样升级，“厌恶损失”的“感受”比“得到价值”的“感受”到一定阶段要强烈得多得多。而投资看上去是赚钱的游戏，更多的是控制亏损的游戏，降低波动率，就能降低面对亏损的次数，减少损失从另一个角度来看就是增加收益。

　　如何进行资产配置？

　　资产配置通常需要考虑到风险偏好、流动性需求和时间跨度要求。

　　(一)影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素，包括投资者的年龄或投资周期，资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值、风险偏好等因素。

　　(二)影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。

　　(三)资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。