什么是长期且正确的基金投资？

我们常常呼吁投资者在投资基金的时候要保有耐心，培养长期投资的习惯。那么，基金投资在长期是否真的存在获利的可能呢？

“长期投资”有助于改善投资者持基体验

如下图所示，尽管上证指数10多年来又徘徊回到3000点，但是偏股混合型基金指数却已经涨了近1.5倍，基金投资显示出了其跑赢大盘的潜力。

数据来源：wind，数据区间：2010年1月4日至2022年10月17日，上证指数代码000001，Wind偏股混合型基金指数代码885001。过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。

若以偏股混合型基金指数为例，从2010年1月4日起，任意一天买入，并分别持有6个月、1年、3年、5年，其平均收益率、正收益概率情况见下图：

数据来源：Wind，统计区间：2010.1.4-2022.10.17，指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表基金未来业绩。市场有风险，投资需谨慎。

在上述历史时间段内，随着持有时间增长，获得正收益的概率也在提高，平均收益率有所改善，可见长期投资一定程度上有助于改善投资者持有基金的体验。

“长期投资”不等于简单地“买入并持有”

怎样才能保证自己持有的标的是“优质”的？其实比起精准的筛选，分散投资往往操作性更强。我们都知道鸡蛋不能放在同一个篮子里，因此，投资者在投资基金时，也建议多买几个基金分散投资。

投资者可以选择不同赛道，或是相关度较低的基金进行配置。例如股票属于权益类资产，债券、货币属于固定收益类资产，这两大类资产就可以根据自己的风险偏好进行组合。

此外，在配置权益类的基金时，还可以适当地选择价值型、成长型等不同投资风格的基金产品，从而进一步分散投资组合的风险。

至于择时，市场的短期涨跌无法精准预测，人性追涨杀跌的弱点又会造成系统性的高买低卖，个股和时机表现往往难以估量。很多方法也只能为投资者的投资决策做个参考。

有一种常用的方法，我们称之为估值择时策略。即通过分析市盈率所处在的历史分位，衡量指数目前被高估或低估，从而执行买卖策略。

以市场估值水平（选择股票市场影响力较强的指数代表市场）为判断指标进行择时投资；当市场估值水平高于预设的“高估线”（例如估值分位80%）时，暂停申购并适当止盈；当市场估值水平低于预设的“低估线”（例如估值分位50%）时，加大申购。

注：基金有风险，投资须谨慎。该策略规则仅供举例示意，不构成任何投资建议或投资收益的保证

风险提示：

本文件作为本公司旗下基金的客户服务事项之一，不属于基金的法定公开披露信息或基金宣传推介材料。

本文件所提供之任何信息仅供阅读者参考，既不构成未来本公司管理之基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，也不对因此导致的任何第三方投资后果承担法律责任。

基金投资有风险，敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。

本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。敬请投资人在购买基金前认真考虑、谨慎决策。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

本文件的著作权归汇丰晋信所有，任何机构或个人未经本公司书面许可，不得以任何形式或者许可他人以任何形式对本文件进行复制、发表、引用、刊登和修改。