医药再度爆发，后市如何看待？

今日A股权重股走弱再度拖累指数，截至收盘，上证指数报2999.5点。但医药股全天强势，成为全场焦点。两市成交额突破9000亿，是9月15日以来首次。

医药板块在九月份创出了年内新低，申万医药PE(ttm)达到了十年最低值，行业上半年在大范围疫情的影响下依然取得了收入6.4%、净利润3.3%的正增长，下半年在疫情得到有效控制的情况下，行业利润增速有望提升。

虽然进入十月以来医药板块涨幅明显，但医药行业基本面和估值都依然处于底部区间。而近期的利好事件也影响着市场预期。具体来说种植牙专项治理、脊柱带量采购的执行结果均好于市场预期，贴息贷款支持采购医疗设备带来行业明显增量，江西22省联盟生化试剂带量采购和福建电生理采购的规则制定也明显温和，带来了政策面的担忧缓解并且在部分领域有政策刺激的明显利好。

展望未来，十一月份即将开始医保目录谈判，今年谈判有简易续约规则，对于走简易续约程序的产品价格降幅预期较为温和，对创新药板块也是提振。在最近的行业催化上，医疗设备的贴息贷款和耗材的带量采购规则缓和，对于医疗器械板块都有明显向上影响，在医药子行业中医疗器械近期的表现较为突出。

总体上医药行业基本面稳中向好，估值处于历史底部区间，行业政策催化剂频现，看好医药后市行情。

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。