半导体、新能源、电动车，这些热门赛道还能投吗？

三季度的股票行情，让大家都伤透了心，市场出现大幅回调，基本将5月以来的反弹悉数跌回，其中很多投资者重点配置的以科技成长风格为代表的电子、汽车、电力设备等跌幅较大。很多小伙伴到现在都有点懵，年中的时候明明反弹的好好的，怎么一下子又跌成这个样子了？现在手上持有的这些之前普遍看好的赛道，还能继续拿着吗？
别慌！恒生前海沪港深新兴产业精选混合基金（004332）的三季报今天新鲜出炉，让我们看看这位在成长赛道拥有丰富投资研究经验的恒生前海基金权益投资总监祁滕后续怎么看待这些热门行业，一起先睹为快！

基金经理 祁滕

香港科技大学工学硕士
恒生前海权益投资总监

11年投资从业经验，6年投资管理经验

“我们认为，三季度市场的下挫，主要是内外因素仍在困扰权益市场，一方面国内疫情、限电等一定程度影响部分企业的正常经营。更重要的是库存周期下行阶段，企业贷款需求不强。另一方面，欧美等主要发达国家面临高通胀压力，叠加俄乌冲突的升级，让通胀压力持续超预期，美联储加息强度也有增无减。

展望未来，我们对于半导体、新能源车、电动车等方向，我们依然长期看好，主要原因如下：

（1）半导体行业，我国全产业链自主可控的成长性，在压力下，可能会超越产业的周期性，成为未来国产半导体产业的发展主线。

（2）新能源车方面，从销量的高频数据看，向上动能有所放缓，是本轮下跌的主要原因。背后的核心逻辑是，我国新能源车渗透率达到了20%，市场担心未来行业整体增速的中枢会下行，从而压制了行业估值。我们认为，行业总盘子已经很大，千万辆电动车的时代很快到来，推动行业发展的是各个环节的技术进步，这些技术进步都在努力提升产品的性价比。技术改变在两个方面：一个是材料体系，一个是结构设计。未来这两方面能够引领技术进步的优秀企业，仍将会享受行业大贝塔和自身阿尔法的成长双击。

（3）清洁能源发电行业，我们认为前景无限。2022年影响风光快速发展的一个主要原因就是原材料价格高企。风电，受制于大宗金属价格处于高位；光伏，受制于硅料价格屡创新高。但是在全球经济下行的大背景下，金属价格已经出现拐点，未来风电建设的确定性非常高。硅料的扩产大概率会迟到，不会爽约。随着硅料产能的有效扩建，光伏建设市场空间不必担忧。在原材料的问题之外，技术进步则是推动风光建设的长期内在推动力。风电机组大型化，海风平价，光伏新型电池技术的成熟，这些都已经慢慢转入产业化量产阶段，我们坚定看好这一行业。另外市场关注度不太高的核电、氢能，也会具备较大的成长空间。

（4）智能驾驶是我们重点看好的下一个成长行业，智能驾驶受益于电动车渗透率的快速提升。预计明年将是智能化爆发的元年，汽车智能化有望复制汽车电动化那样的成长轨迹。”

看到这里，相信已经持有这些热门赛道的小伙伴们紧张的心可以暂时放下了，半导体、新能源车、电动车等方向从长期来看依然具备较好的投资价值，当然因为他们属于成长性的行业，在股票市场的波动性表现也会相对较大，大家一定要根据自己的风险偏好来选择投资品种，长期看好的话，建议尽可能忽略短期波动，坚持长期持有噢！

目前市场已经回调的比较多，低位布局机会凸显，还没有布局这些赛道的小伙伴，也可以多多关注祁滕管理的恒生前海沪港深新兴产业精选混合基金（004332）噢！

好 “基” 速 递

下滑查看风险提示