【三季报精读】长信消费精选量化股票三季报来啦

今年以来，俄乌冲突爆发、美联储开启新一轮加息周期、新冠疫情持续冲击全球经济，使得全球经济下行压力进一步加大，主要经济体“滞胀”风险加剧，全球股市普遍回落。进入三季度，欧美主要经济体为了应对通胀风险，采取了更为激进的货币紧缩政策，加息幅度和频率超预期，美债利率倒挂，美元持续走强。受此影响，市场情绪整体较为低迷，同时美元走强对避险资金的吸引进一步加速A股市场资金流出，成长风格被压制，价值风格相对占优。白酒板块特别是次高端酒由于受疫情影响未能正常铺货，叠加去年利润高基数的影响使得中报利润普遍承压，一些辨识度较高的弹性标的甚至负增长，白酒板块整体取得负收益。
往后看，对于白酒板块可以多一些乐观因素。一方面，三季度双节动销加持对单季业绩有较强支撑，板块环比改善确定性较高；另一方面，品牌和组织力强的公司和所在区域受疫情影响小的地产酒表现突出，有望提振板块信心。模型层面，进入三季度我们重点关注基本面向好的公司。我们仍将坚持基本面为主，综合考虑短期交易情绪，中期景气度、长期竞争格局，自下而上优选个股，布局景气度不断提升的优质细分赛道，综合alpha模型、风险模型、交易成本模型构建组合，力求为投资者获取稳健超额收益。

风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。