养老早规划！一文了解中加安瑞积极养老五年持有混合发起（FOF）

我国老龄化有多严重？据国家卫健委数据测算显示，预计2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。

未来需要多少养老金，我们才能体面的过好退休生活？有一个概念，叫“养老金替代率”，指的是退休后的养老金与退休前工资的比例。

根据国际经验来看，养老金替代率在70%及以上的退休人员，退休后生活水平才不会显著下降。而如果养老金替代率低于55%，退休后的生活则会比较难以保障。

举个简单的例子，如果老王退休前月薪1万，那每月养老金就得有7000块钱才行。如果按照我国2021年43.6%的养老金替代率，他每月养老金仅为4360元。因此想过上高品质老年生活，个人养老投资势在必行。

随着个人养老金顶层设计落地及相关配套措施陆续出台，以公募基金形式参与养老投资逐渐被大众熟知。养老目标基金专门为养老投资而生。以追求养老资产的长期稳健增值为目标，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险。

小编家最新推出的中加安瑞积极养老五年持有混合发起（FOF）（008931）于10月24日起暖心发行。该基金定位积极养老，权益中枢达70%，可以更多参与权益市场机会，博取更好的长期收益。

中加安瑞积极养老五年到底是一只怎样的产品？它的投资策略是什么？有什么特色和优势？接下来，小编将带您一探究竟！

一、中加安瑞积极养老五年持有混合发起（FOF）是一只什么样的基金？

作为一只服务于养老投资需求的基金，本基金定位积极型的目标风险策略基金，风险收益特征明晰，更好博取股市长期上涨收益，助力个人养老资产长期更多积累。产品投资范围涵盖权益、固收、大宗商品、QDII等各类型基金和股票，覆盖A股、港股和海外市场，底层资产丰富、收益来源广泛，更利于实现养老资产长期稳健增值目标。

二、中加安瑞积极养老五年持有混合发起（FOF）有什么特点？

本基金是养老FOF基金。按规定，公募FOF必须将80%以上的基金资产投资于公募基金，另外不超过20%的资产在合同约定范围内可投资于股票、债券等金融工具。简单来讲，FOF就是主要投资于基金的基金。

采用FOF运作的好处在于，可以将资产配置与基金优选相结合，由专业的“基金买手”帮你分散配置资产，全市场甄选优质基金，争取更好投资性价比、更优投资体验。

具体说来，FOF具备以下优势：

（1）解决选基难困境。近年国内基金业迅猛发展，公募基金数量已经超过了10000支，基金数量众多、种类丰富、业绩分化大，加大了投资者选基的难度。FOF基金管理人充分发挥专业优势，力求帮助普通投资者遴选出优质基金。

（2）有效平滑波动，改善持基体验。FOF通过分散投资，降低组合风险相关性和波动性，以较小波动性创造更好的投资体验。投资体验好，投资者就更能拿得住，往往就有机会获取更高的胜率和更丰厚的回报。

（3）大类资产配置。FOF可以投资于不同市场、不同品类的基金产品，底层资产丰富、风险分散更优、收益来源广泛，更利于实现养老资产长期稳健增值目标

三、中加安瑞积极养老五年持有混合发起（FOF）的投资策略是什么？

（1）建立完备而开放的基金评价体系

通过定量、定性两种方法，对基金、基金经理、基金公司三个方面进行考察。对基金的评价，以组合评价方法为基础，重点从收益、风险、风险调整后收益三个方面考察，并考虑投资成本与流动性。采用贝塔分离技术确定基金投资风格及投资能力，通过调研确定基金经理的投资策略和投资风格。根据评价结果建立基金库，并对基金库进行定期、不定期的调查跟踪。

（2）构建基金组合，采用分散策略，注重基金类别的配比

在同类属资产基金中注重不同风格基金的有效搭配，此外也将考虑对投资于不同板块及市场的基金的适度分散，以降低组合的波动性。

四、中加安瑞积极养老五年持有混合发起（FOF）将由谁负责管理？

拟任基金经理郭智，现任中加基金组合与养老投资部负责人，拥有16年证券从业经验，超10年的FOF投资经验，先后在天相投顾从事基金研究、英大保险从事基金投资工作，基金投研经验丰富，投资风格稳健，回撤控制优秀。中加基金FOF投资团队更是群英荟萃，长期以来深耕资产配置与基金优选，团队成员来自海内外各大高校，研究经验丰富。目前管理着中加安瑞稳健一年、中加安瑞平衡三年两只养老目标基金。

五、拟任基金经理过往业绩如何？

郭智目前在管的两只养老目标基金，整体表现均可圈可点。其中，中加安瑞稳健养老一年自成立以来收益15.75%；近一年收益1.87%，排名同类前5/31，投资性价比优异，夏普比率、最大回撤分别稳定在同类产品前1/3、前1/2，年化波动率为4.65%，远低于同类平均的5.24%；

中加安瑞平衡养老三年成立以来收益6.46%，近一年收益0.49%，同类排名前2/22，夏普比率、最大回撤分别稳定在同类产品前1/5、前1/3，年化波动率控制在10%以内。

整体来看，两只养老目标FOF业绩表现稳健，中长期收益亮眼，可以给投资者带来可观的中长期回报，持有过程体验较好。

业绩来自产品定期报告，排名来自银河证券，前者同类为养老目标风险FOF（权益资产0-30%）（A类）；后者同类为养老目标风险FOF（权益资产30%-60%）（A类），夏普比率、最大回撤、年化波动率来源wind，数据截至20220630。

六、拟任基金经理郭智在管的三只养老基金有什么区别？

中加基金较早涉足养老投资领域，建立了较为完善的组合与养老投资团队，由郭智管理的这几只“安瑞”系列养老FOF基金就是中加基金专门针对养老需求所开发的基金产品，高度契合公司养老战略，致力于为不同需求投资者提供专业的“一站式养老投资解决方案”。包括稳健策略（已发）、平衡策略（已发）、积极策略（正在发行），三只产品的差异主要体现在以下两个方面：

（1）权益资产的配置中枢：稳健策略、平衡策略、积极策略的权益资产配置中枢分别为25%、50%、70%，其对应的预期收益和预期风险水平也是由低到高。

（2）最短持有期：稳健策略、平衡策略、积极策略的最短持有期分别为1年、3年、5年，由于权益类资产适合长期投资，因此对于权益配置中枢越高的产品，最短持有期设定的越长。

虽然基金管理人对三只养老产品的风险评级均为中风险（R3），但三款产品的预期风险、预期收益及流动性存在差异，因此适合于不同风格和风险偏好的投资者。

注：预期风险与预期收益的描述仅为三只产品间的对比

七、中加安瑞积极养老五年持有混合发起（FOF）设置五年持有期有什么特点和优势？

中加安瑞积极养老五年持有混合发起（FOF）（008931）对每份基金份额设置五年的最短持有期限，这种运作方式较好的契合了养老投资长久期属性，利于博取更好投资收益：

一方面，在五年持有期内，投资者能够安心持有，不受市场波动影响，规避人性弱点引发的频繁操作，实现长期投资；

另一方面，稳定的基金规模，更有利于基金经理执行长期投资策略，把握各类资产长期投资机遇。

此外，中加安瑞积极养老五年持有混合发起（FOF）与普通开放式基金相比，基金管理人以自有资金信心跟投1000万，与持有人利益捆绑、共担风险。

八、中加作为银行系基金公司，管理养老产品具备怎样的优势？

中加基金是北京银行旗下基金公司，资产规模超千亿，风控能力优异，综合投研实力强。多年来，在深度打造核心投研能力的同时，在公募大力开拓的养老目标基金领域同样着力深耕，随着养老产品布局的不断完善，建立起了覆盖多风险分类群体的养老产品投资体系。

根据“海通证券最新发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，截至2022年9月30日，中加纯债类基金近七年绝对收益位列全行业第2；偏债类基金近一年绝对收益位列全行业第10；权益类基金近一年绝对收益位列全行业第9。公司综合评级、债基投资绩效获上海证券三年五星评级，股票投资能力也荣获海通证券五年五星评级。

九、拟任基金经理郭智，对当前市场怎么看？

权益市场方面，二季度疫后复苏叠加高景气行业估值修复带来的超跌反弹阶段已经过去，目前市场分歧点在于内需拐点与汇率贬值对货币政策的压制。在海外通胀黏性较强的情况下，目前博弈海外流动性再度转向宽松为时尚早，但随着国内政策的逐步明朗化，此后市场交易重心将逐渐转向国内自身经济基本面，居民中长贷企稳、消费复苏情况是观察重心。虽然现在全球资本市场处于逆风期，但我们也看到了周期回摆的迹象。2023年初，或今年底市场有望迎来企稳的曙光

债券市场方面，预计四季度在稳增长政策实物工作量落地、防疫政策与地产政策逐步放松的支撑下，经济基本面呈环比改善的小复苏状态，而经济数据的逐步企稳与汇率压力或会带动流动性逐渐回归常态化宽松，对债券市场影响偏负面，后续重点关注各项逆周期政策向实体部门传导效果。往后看，宽信用正在逐步形成，同时由于债券收益率均处于历史较低位置，未来对于债券市场应该放低收益预期，优选波段操作与信用定价能力较强的基金经理有利于获得持续稳定的收益。

十、当前市场下，拟任基金经理郭智如何进行中加安瑞积极养老五年持有混合发起（FOF）短、中、长期基金资产配置？

从基础资产来看，目前股票市场估值水平处于5-10%分位的较低估值水平，长期收益率较高，目前对股票型基金进行多配，且风格向成长倾斜。由于目前股票市场处于左侧逆风阶段，所以会利用市场波动，降低建仓成本，争取较好的长期收益。债券型基金资产虽然收益率处于0-5%的较低分位水平，但由于产品波动率低，也是较好的底仓资产，配置在高票息、短久期的基金资产上。

产品要素表

产品费率表

注：综合评级、债基投资绩效评级来源：上海证券，截至20220331。股票投资能力评级来源：海通证券20220729、银河证券20220630。千亿规模来源：中加基金20220630。养老金替代率数据：截至2021年，国家统计局、人社部；自购金额以基金生效合同为准。中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合(FOF)成立于2020年3月20日，风险等级为中风险，历任基金经理为：郭智(20200320至今)，成立至2020年末、2021年度、2022年上半年、2022年三季度净值增长率分别为10.88%、5.24%、 -0.81%、-2.54%, 同期业绩比较基准增长率为7.91%、4.24%、-0.45%、-1.81%。中加安瑞平衡养老三年成立于2020年8月27日，风险等级为中风险，历任基金经理为：郭智(20200827至今)，成立至2020年末、2021年度、2022年上半年、2022年三季度净值增长率分别为3.38%、6.51%、 -3.31%、-7.18%, 同期业绩比较基准增长率为4.40%、2.55%、-3.95%、-6.65%。数据来源产品定期报告。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。过往收益不预示未来表现。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中加安瑞积极养老五年为混合型基金中基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基金、货币市场基金、债券型基金中基金、货币型基金中基金。同时，中加安瑞积极养老五年基金为目标风险系列基金中基金中风险收益特征相对积极的基金。 基金投资管理人目前给予中加安瑞积极养老五年、中加安瑞稳健养老一年、中加安瑞平衡养老三年的风险等级为中风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。中加安瑞积极养老五年基金投资范围包括港股但并不必然投资港股，投资于港股通标的股票可能面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场所面临的特别投资风险。中加安瑞积极养老五年基金对投资者认购或申购对每份基金份额设定五年最短持有期限，中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合（FOF）对于每份基金份额设置一年最短持有期限，中加安瑞平衡养老三年对于每份基金份额设置三年最短持有期限，基金份额持有人面临在最短持有期限内不能赎回或转换基金份额的风险。养老目标基金并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，存在投资者承担亏损的可能性。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并选择与自身风险承受能力相匹配的投资品种进行投资。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证 。