【周智硕】对投资者想说的一些话

大家好，我是建信基金周智硕，站在当下显著回调的市场，我有一些心里话想和大家聊聊。

对于关注证券市场投资的朋友们，今年的市场运行着实是比较复杂的，既有外围美联储加息和俄乌事件的影响，也有国内疫情动态防控的因素，A股显著波动，到了四季度开始也没有见到市场情绪的修复，对此我对投资者的心情感同身受，投资者做投资是要获取收益，而我们做基金经理的既要力争获取较好的业绩，同时也是关注我们自己的认知是不是与市场相吻合，如果自己认知没有符合市场运行，我会更加难过，但好在我今年的市场认知是符合市场的，整体表现还不错。

回到市场上来说，在今年上半年市场期待5、6月份的经济恢复能够进一步持续，但是结果并没有想象的乐观，导致报告期内市场对企业的未来盈利情况开始担忧。这使得整个3季度，市场出现了一定的回落。从指数角度来看，不同指数均出现百分之十以上的跌幅，其中，上证指数下跌11%，深成指和创业板指下跌16.4%和18.6%，科创50%下跌15%，中证500和中证1000分别下跌11.5%和12.4%。分行业来看，按照中信分类，只有煤炭行业上涨，涨幅为4.3%，跌幅较少的是电力及公用事业和石油石化，跌幅分别为3%和3.4%。跌幅靠前的三个行业分别是建材、电子和传媒，跌幅分别为22.5%，17.4%和15.9%。（数据来自wind，截止时间2022年9月30日）

在这样的一个环境下，我想告诉我的投资伙伴的是证券市场是一个不同认知的集合地，我们市场会有不理性的波动，我们既要承认自己认知的不足，更不要低估市场的傻。意思是涨的时候会涨到不理性，跌的时候也会跌到不理性，这是市场的运行规律，而我们要做的就是在市场非理性波动的时候，坚持理性，坚定自己的投资理念，尊重市场，尊重常识，当“市场先生”来向你敲门时，你可以说你不在家，减少市场对自己的影响。

我的投资理念是自下而上的，以企业业绩为选股标准，同时注意公司的风险收益比，力争再不确定性的环境中力争收获较好的收益。对于后市我不做过多的预测，因为没有人可以预测，我要做的就是公司研究，寻找业绩释放的标的，关注风险收益比，坚守自己的投资纪律，在我自己能力圈内做好选择。

证券市场的波动为我们寻找合理标的提供很好的筛选器，这是我们看到市场下跌第一个想到的；第二个想到的是要尊重市场运行规律，运用常识的力量来分析，没有无限下跌的市场，聪明资金会在下跌中逐步进场，我们下跌中不必过于悲观，更应该看到我们可以用较少的钱买到更有价值的标的而感到高兴，我们也一样，当下市场心理因素或大于技术因素，我还是建议我们看的长远一点。

很多事情都有自己的运行规律，仅靠当下的市场环境就对未来做出判断，极易犯“拘泥一域而忽视全局”的错误，不妨减少过度关注，相信市场运行规律，静待市场再度回暖。

风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎