动量表只追踪基金上涨趋势,不构成买卖择时参考,强烈提示不能追涨。

动量模型呈现阶段有效,阶段低效和阶段无效3个短周期。

对时间周期的划分目前使用硬性指标,在不同的年份有1-4周的误差,熊市年份误差会更大。未来还需要依靠2-3轮的市场下跌来改进动量周期。

基于动量模型每日选出5只ETF基金,这些基金会呈现以下几个特征:

1. 当市场动量从有效进入低效,动量基金波动率增大,赚钱效应明显,同时将进入动量崩溃倒计时;

2. 当市场动量从低效进入无效,风格发生短期转变,动量基金普跌;

3. 当市场动量从无效进入低效,部分具有持续动量的基金将在这个阶段出现

4. 当基金进入“持续强度5和6"且“空间领涨", 该基金已处于上涨加速阶段,赚钱效应强,波动率大,通常已处于行情的尾部,但并不代表马上下跌。

历史上可被观察的动量情绪周期(目前可参考主动基金的择时,但节奏略有错位,明年再做深入研究)

接下来研究的方向

1. 近15年A股历史中出现过的动量崩溃时间与周期

2. 近15年A股历史相似年份的市场特征

下半年动量周期选基

(2022年07月-2022年12月)

相关证券:
  • 嘉实中证软件服务ETF联接C(012620)
  • 国泰中证全指软件ETF联接C(012637)
  • 鹏华国防A(160630)
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