收盘点评：上证50指数涨超4% 贵州茅台等白马股集体大反弹

市场表现

A股今日迎来11月首个交易日，沪指收盘上涨2.62%，深证成指上涨3.24%，创业板指上涨3.2%。总体上个股涨多跌少，两市超4400只个股上涨。沪深两市今日成交额9775亿，较上个交易日放量943亿。盘面上，权重白马股集体反弹，中国中免、三一重工涨停，贵州茅台涨超8%。消费股全线大涨，旅游、食品、白酒等板块领涨，众信旅游等涨停。赛道股展开反弹，锂电、光伏等方向领涨，西藏矿业等涨停。医药股午后异动，新冠药概念股大涨，科兴制药20CM涨停，华润双鹤、中国医药涨停。下跌方面，数字经济相关板块陷入调整。板块方面，旅游酒店、TOPCON电池、饮料制造、盐湖提锂等板块涨幅居前，数字货币、电子身份证、数据安全等板块跌幅居前。北向资金全天净买入61.55亿元，其中沪股通净买入34.93亿元，深股通净买入26.62亿元。

数据来源：Wind；数据截止日期：2022/11/1

华泰保兴观点

展望后市：从资金面来看，市场处于缩量博弈的状态。在联储加息预期不稳及政策环境不稳定状态下，外资近期波动加大，年内仍有一定的流出压力；公募基金发行量仍低迷，较高的仓位水平意味着加仓空间有限；值得一提的是，近期产业资本增持和上市公司回购较为积极，这通常是市场见底的信号之一。再从一些底部指标来看，当前全A隐含风险溢价已经再度触及历史极值水平，市场换手率也接近十年底部，说明A股下行空间已经不大。展望后市，尽管从长期来看，A股已进入深度价值区间，但在经济预期未改善、海外流动性未缓解的情况下，短期市场仍会面临一定挑战。后续要关注国内PMI、地产销售、美国CPI、美联储议息会议。

板块配置关注如下方面：1）当前关键领域的国产替代意识已觉醒，自主可控必要性逐步提升，关注自给率提升较快的军工、半导体、医疗器械、信创等领域；2）估值以及政策负面预期消化较充分，关注具备消费属性的医药（医疗服务、中药、药店）及创新医疗器械；3）关注三季报较好、具备结构性景气的成长板块，如风光储、新材料；4）冬季采暖需求强劲，而供给受限下传统能源价格有望高位运行，关注煤炭（动力煤）、油气；5）短期疫情形势仍严，消费复苏缓慢，从中期角度来看部分消费品种仍有望受益于疫后复苏，关注出行链、医美、化妆品、饮料等消费板块。

基金投资百问百答

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