【行情】11月开门红，四季度将如何演绎？

A股今日迎来11月首个交易日，沪指收盘上涨2.62%，深证成指上涨3.24%，创业板指上涨3.2%。市场成交额接近一万亿，超过4400只股票上涨。行业板块几乎全线上涨，旅游、民航、酿酒、锂电、光伏、保险板块强势领涨，仅军工板块逆市下跌。权重白马股集体反弹，中国中免、三一重工涨停，贵州茅台涨超8%。北向资金今日净买入逾60亿元。

热门板块

【白酒板块】近期白酒板块在市场对疫情影响/经济政策等方面不确定和市场担忧下调2023年盈利预测等因素的作用下，市场预期骤降，情绪面/资金面均短期承压；但我们认为核心酒企的经营韧性和品牌价值仍不容低估，建议紧握核心标的。就白酒板块而言，我们认为当前基本面并未出现明显的边际变化，资金面的因素对于板块的影响较为明显。在近期回调之下，板块整体性价比尤为突出，白酒关注四季度动销和明年初酒企开门红。

后市观点

粤开证券表示，当前市场整体估值已进入低估区间，沪深300目前估值仅为10.4倍PE(TTM)，处于过去十年20%分位数的相对低估水平。A股市场仍处于全球估值洼地，外资配置流入的趋势不会改变。随着市场流动性和企业盈利逐步好转，四季度国内宏观经济基本面稳中向好，后市短期内将以震荡筑底为主，关注市场调整带来的配置机会。具体配置方面，建议继续关注安全性和确定性两条主线。1)国家安全主要涉及到资源安全、国防安全和科技安全三个方面，农业资源、国防军工和自主可控相关领域战略地位有望继续提升，相关行业有望迎来长期投资机会。2)关注业绩确定性主线，A股三季报即将披露完毕，重点关注低估值绩优股投资机会。

华西证券指出，当前市场已计入较多悲观预期，从估值、机构仓位、风险溢价等维度来看，处于底部区间概率较大。当前位置不宜过度悲观，后续A股有望以时间换空间，需观察国内外积极因素的催化。海外方面，关注11月美联储议息会议落地后市场预期走向；国内方面，持续关注本土疫情形势、防疫政策的优化、稳增长政策的持续见效等。行业配置上，建议关注：1)新能源板块细分高景气度领域，如“储能、风、光”等；2)“国家安全”相关领域，如“信创、军工、半导体等”；3)受益于“因城施策”政策持续放松的地产等。

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