1. 基本情况
雷迪克创建于2002年，2017年上市，是一家集研发、设计、制造为一体的综合性汽车轴承制造企业，在汽车配件领域有多年的OE配套及售后市场经验。所研发的产品涉及轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承、涨紧轮、离合器分离轴承和三球销万向节等6大类两千余个品种。
汽车配件，轴承为主，境内境外约 7:3。
产能不断释放：为满足汽车市场飞速发展带来的巨大需求，建筑面积超过5万平方米的第二工厂于2019年5月正式全面投产，占地350亩的第三工厂一期也已于2020年初开工建设，这将大大提升公司的生产产能并扩大产品范围，使公司进一步向集团化企业迈进。
平均 30% 的毛利率，15% 的净利率，很稳定。企业非高端制造，但是也还算过的自在吧。
2. 价值几何
a. 盈利视角
2021 年开始增长，近年来新能源汽车市场前景广阔，轮毂轴承单元作为关键零部件，市场的需求量伴随汽车生产量和保有量不断提高。
扣非利润伴随营收一起增长，今年利润预计可以达到 1 个亿。
未来看到 2.5 亿：
利润增长周期，小市值，1 亿利润搭配 20 倍估值，20 亿市值是守得住的。未来利润到 2.5 亿，10 倍估值，对应 25 亿。如果成长不消失，依然可以给 20 倍估值。所以天花板大概就是 50 亿。合理的市值区间为 20-50 亿。
来看看市值怎么走的：30 亿压制，这个行业涨起来也不痛快！
现在 25 亿市值，空间有限，可上可下，略为鸡肋！仅可以趁着新能源车的东风，择机参与下汽车零部件，毕竟底部支撑是清晰可辨的。
b. 净资产视角
每股净资产稳稳的上升，最新的每股净资产为 12 块。
roe 在回归，目前可见的净资产收益率为 12%，那么对应的 pb 底线为 2 倍附近。
市净率走势：1.5 倍触底，3 倍为顶部。低于 2 倍可以参与。未来即使净资产不上升，12 块，2 pb，24 块也是值得的。
3. 市场声音
基金重仓，其实股价已经涨过一波了，现在不高不低。从量能来看，有两个小高峰，资金活跃度还可以。
存货周转天数要 180 天，变现速度较慢，存货减值风险较高。
25 块是股东减持的价格：
股东数历史底部，叠加基金青睐，逢低买入其实还可以。模糊的价值 + 景气度溢价，逢低买点不亏。
end
简单对于下同类型企业冠盛股份：境外为主，31 亿市值。优点：预期增长高收益空间可能大点；缺点：高负债，利润率偏低，pb 溢价空间小。看起来还是雷迪克更好点吧。
宁德时代企稳，汽车零部件有行情的时候，大家可以关注看看雷迪克，吃点小肉应该还是可以的。
说明：大橘子会尽量用开放，简洁傻瓜式的语言来分析标的的关键点，对潜在牛股做“轮廓”方面的浅析。如果第一印象觉得不错，大家可以继续深入公司业务和财报中研究下，最后再做投资决策。
提示：以上分析和标的仅供参考，不构成投资建议。我们要懂得时刻敬畏市场，对自己的钱包负责。
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