鹏华智投｜科创板做市业务正式落地，这意味着什么？

从2022年初至今科创板做市商制度不断完善，终于10月31日，首批科创板做市商将正式开展科创板股票做市交易业务，这标志着科创板做市业务的正式落地。

当科创板遇到做市商
科创板是我国首次引入做市商的主要股票市场，从数据上来看，10月31日首日科创板股票做市业务总体运行相对平稳，科创50指数上涨1.67%，做市股票(自由流通股本加权)上涨1.47%；从市场整体流动性情况看，做市股票交易量较上一交易日增长10.4%，科创板股票总计交易量较上一交易日增长9.23%。（数据来源：wind）总的来说，首日做市商积极参与，义务履行情况相对较好，成交量明显放大，做市商为市场有效注入活力。

那到底做市商是什么呢？
通俗的理解，做市商就是股价的中间商，它可以通过对上市公司的评估，对公众投资者报出股票的买价和卖价，然后通过买卖差价来赚取相应的利润。一般来说，做市商需要具备一定的实力和信誉。为什么科创板要引入做市商制度呢？对于科创板来说，定价相对较为专业、难度相对较大，引入做市商制度可以引导市场理性定价，提高市场流动性，同时有助于完善资本市场制度，更好的服务于实体经济。
东吴证券表示，科创板做市商的义务是通过缩小买卖价差，降低市场参与者的交易成本，提升做市股票流动性和股价合理性。从首日的总体做市交易运行表现来看，科创板的市场表现优于其他板块。
国金证券指出，从长期角度，做市商制度为资本市场注入流动性，促进金融对实体经济、高质量发展、科技创新的支持。全球成熟的资本市场都存在做市商制度，在中国资本市场深化改革和加强基础制度建设的背景下，科创板从原先单一的市场竞价交易机制，过渡为做市商和竞价并轨的混合交易机制，此举有利于中国资本市场深化发展，是资本市场推行全面注册制和市场化改革的一项重要举措，是中国资本市场的一次创新。

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