这段时间的楼市有点冷清，甚至连上海都降温了，9月份的成交量是1.8万套，今年以来月成交量从未超过2万套。
挂牌量倒是越来越多，仅仅在一年前，大家都还在抢着买，现在就抢着卖了。
同样冷清的还有股市。牛年春节还人声鼎沸，3700点抢着买，如今2900点，更便宜，反而门可罗雀。
人们总是容易追涨杀跌，这是投资路上最大的敌人。
为什么大家之前觉得楼市赚钱，因为它流动性差，行情不佳的时候脱手难啊。还没等卖掉就涨上去了，而股票、基金，手机上一点就卖掉了，常常就清仓在谷底。
再看一组历史数据，当前持有基金是不是个明智的选择？
历史数据告诉我们，在市场相对低点卖掉基金可能不是一个很好的选择。
2015年以来，市场每次触碰3000点后，持有基金一年后均为正收益，而且平均收益率高达22.17%。
也许现在持有基金确实比较痛苦，但更痛苦的可能是，当你卖了之后它却涨回来了。
另外，我们还做过一个视频，可以一起来看看目前是不是底部。
所以，在低位坚持持有基金，大概率就拥有了逆风翻盘成功的一半，而成功的另一半就是持有的一只靠谱的基金。
高点成立且每年都跑赢偏股混合型基金指数
前面我们说到，在市场低迷时买入新发基金的赔率和胜率都比较高。
但是如果一名基金经理的生涯起点是在市场最高点，是不是很惨？
开局地狱难度且目前还在管基金的共有19位基金经理，其中有8位跑出了年化10%的收益率。
可谓是把一副烂牌打出了王炸的感觉。
这几位基金经理经过多年的牛熊洗礼，能力和心理上都有了质的飞跃，用“中流砥柱”来形容他们并不为过。
另外，我们判断某只基金的表现时，尽可能将时间线拉长一些，通过看它与指数之间的业绩对比，观察它每一年的表现，更有说服力。
从2016年以来，能够每年都跑赢偏股混合型基金指数的基金，仅仅只有8只。
上面的两个榜单，博时基金的沙炜都位列其中。
不但能逆风翻盘最高点接手基金的不利因素，更是每年都战胜了偏股混合型基金指数。
除了博时丝路主题，他管理满半年的产品任职回报均跑赢了沪深300和偏股混合型基金指数。
我们再来看看沙炜在市场反弹时的爆发力。
2015年以来，市场经历了7次可圈可点的反弹。
可以很明显地看到，沙炜管理的博时丝路7次里面有6次，反弹幅度远大于上证指数和沪深300，2019年的春季躁动差距也不大。这种抓反弹的胜率很是了得。
高点接手逆风翻盘，每年超越偏股基金指数，且“弹性”十足，探究沙炜投资框架的奥秘后发现，这主要源于他的两把刷子。
一把是“均衡成长”，另外一把是“周期+科技”。
均衡成长
沙炜的均衡体现在两个方面。
一是个股均衡。
从沙炜管理博时丝路的2015年开始，前十大重仓股集中度从未超过60%，历年来平均的集中度仅为45.3%。
这说明沙炜持有的个股较为分散，没有押注单一个股的习惯。
二是行业均衡。
在行业的选择上，沙炜同样没有押注单一赛道。
从历年的行业分布上看，他在各个行业均有所持仓，而且比例相对分散、平衡。
根据最新出炉的2022年三季报显示，目前沙炜重仓的前几大板块分别是基础化工、食品饮料、交通运输和电力设备。
这几个行业之间相关性较低，这可以更有效地控制组合回撤，减少“黑天鹅”带来的巨大波动。
而且，均衡持仓还能够享受到多个行业带来的结构性机会，不会因此错失某个行业大爆发的机会。
左手周期，右手科技
说完均衡，再来说说成长，沙炜持仓的行业有一个非常明显的特点。
那就是不但持有了化工等周期行业，而且持有了医药、电子、新能源等成长行业。
这要从沙炜的研究领域和爱好两个方面说起。
本科北大，硕士中科院毕业的沙炜，身上有明显的理工男特质。
他曾是研究部周期组的组长，先后负责过钢铁、化工、有色、建材等上游原材料行业的研究，覆盖了整个周期行业。
所以周期是沙炜的老本行，擅于研究，这是理工男的特质之一。
另外，理工男的特质之二便是喜欢高科技。
沙炜自身就非常热爱科技，兴趣使然，让他对科技行业也有很深的研究。
按照他自己的话说，“周期是本职，科技是热爱。”
所以，他的代表作博时思路主题深深印上了他理工男的特质，传统周期和科技成长两个方向的个股占比一直处于较高的位置。
同时重仓传统周期和科技成长这两个方向，还有另外一个好处就是两者间相关性比较小，甚至很多时候为负，可以让沙炜的持仓有一个很好的对冲。
周期和成长，这就是理工男沙炜的持仓特色。
成长是主线
不论是均衡的个股，还是均衡的行业持仓；不论是传统周期，抑或是科技成长。
沙炜的投资逻辑中，始终贯穿其中的是“成长”，他用成长二字串联起了整个投资框架。
沙炜是自上而下和自下而上结合的选手，自上而下方面，他会根据宏观和政策寻找市场的主要矛盾。
自下而上方面，他会选择成长空间明确，有护城河、管理层能力强、市场份额扩张出色的公司。
而在中观方面，他更看重产业的中期景气度以及撑起的成长空间与竞争格局。
对于沙炜来说，他愿意以更长的视角来看待这些公司，期望与这些公司一起“成长”，分享他们慢慢“长大”的喜悦。
如果把视野拉长，极具成长性的硬科技公司，包括新能源、半导体、汽车、军工等在沙炜心目中有更重的分量。
这些公司和行业，最大共同点就是“成长”，也就是沙炜投资的主线之一。
所以，如果要对沙炜做一个总结的话，投资风格上是：均衡成长，擅长周期，热爱科技。
反映在业绩上的结果，即使高点接手亦能逆风翻盘，年年跑赢沪深300，且在反弹时更具爆发力。
期待雨后的天晴
现在的时间点，如同雨后湿漉漉的地面，虽然可能会湿了鞋，但太阳终归会出现。
对于投资来讲，现在的市场投资性价比已经显现，雨后的第一缕阳光随时可能温暖我们心中的寒冷。
从我们韭圈儿的股债性价比神器可以看到，万得全A股息率溢价过去十年99.37%的时候都要便宜，极具性价比！
更为重要的是，权益资产依然在创造出不错的营收和利润。
而且，还有一个历史数据更值得期待再次被验证。
从历史上看，当股债利差处于3.33或以上水平时，持有普通股票型基金一年的胜率为90%，平均收益则为27.14%。
持有两年及以上，胜率则更是可以变为100%！
而现在的股债利差正处于3.33以上的位置，持有基金的赔率和胜率都站在了我们投资者这一边。
在市场相对高点就任基金经理，沙炜都能逆袭归来，更何况是目前这样的低点。
所以，我们要做的，就是在市场给了我们高赔率和高胜率的时候，把握住机会，找到一位靠谱的基金经理一起走下去。
如果，这个时间点忍不住自己的手，很可能就像开头的图那样，再次倒在了黎明前的最后一刻。
因此，请交给时间，不久的将来你可能会感谢现在坚持的自己。
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