【华安基金舒灏】市场风格或趋均衡，四季度关注这三个方向

天天基金的投资者朋友们大家好，我是舒灏。

今年以来资本市场经历了美联储加息、国内疫情、大宗商品波动等因素影响，A股市场也经历了大幅波动。展望四季度，在国内政策相对宽松，整体估值合理的背景下，我们判断指数下跌空间有限，市场风格将趋于均衡，明年国内经济有望逐步加速。

具体来说：一是稳增长政策逐渐向投资端传导，虽然市场短期可能存在波动，但明年初有望观察到地产投资、社融等数据出现积极信号；二是成长股经过近期调整，估值已得到部分修复，预计后续走势将有分化；三是在经济总体平稳复苏的大背景下，指数层面下跌幅度有限，价值股在基本面回暖预期下，投资价值凸现。

落实到具体行业上，我们将积极挖掘景气度向上，且具备长期成长空间的行业。四季度我们主要关注这几个方向：一是军工，相比其他成长板块，军工当前估值具备一定优势；二是部分景气度向上的高端制造行业，如油气装备、部分新能源子行业等；三是地产及相关产业链行业。

虽然年初军工板块下跌幅度较大，但我们依然看好2022年军工板块在全市场的超额收益。目前军工板块的估值优势比较明显，行业整体估值处于近三年来的较低水平，而订单和各项财务指标数据向好，板块布局性价比凸显。

感谢各位投资者的关注，也欢迎大家在我的文章下方留言提问，希望能和大家多多互动交流！