关于降低债基持有成本的小知识与小技巧

买债基的人越来越多了，可债基的投资方法，很多人并不了解，下面我们来介绍一些持有债基的小技巧。

1、关注A类和C类的时间临界点

债基的风险与收益均低于股票型基金，对费率十分敏感。

一般来说，债基分为A类份额和C类份额，A类采取前端收费模式，C端采取后端收费模式。长线投资适合A类，短线投资适合C类，但多短算短？多长算长呢？这就涉及到一个临界点的问题，因各家的收费基准不同，这个节点会有一些差异。如何计算呢？

以光大岁末红利为例，天天平台的费率如下：

注：以上费率为天天平台费率，各销售平台费率可能有差异，实际费率以基金公司最新披露的基金信息为准。

A类与C类的管理费、托管费、赎回费是相同的，差别在于销售服务费与申购费。销售服务费是按天收取的，每天的费用是0.4%/365=0.0011%/天，那么持有73天的费用等于0.08%。也就是说持有小于73天，C类更划算，持有大于73天，A类更划算。临界点的计算公式为：

申购费率*365天/销售服务费率

投资者可以在《买入》界面中的《买卖规则》处查看具体的费率细节，每家公司或每只产品的费率都可能有差异，也会因买入金额大小而出现费率差异，具体以实际费率为准。

2、债基的临界点比权益低

一般来说，权益基金的申购费率略高于债基，因此按照公式来计算，债基的临界时间点通常更短，而权益基金的临界时间点通常更长。

3、费率优惠带来临界点的降低

投资者需要注意的是，目前在各大代销平台上，费率会有较大折扣，与基准费率有差异，应以实际费率为准，而且计算得出的临界点差异较大。

以光大岁末红利为例，基金合同中的小于100万的费率为申购0.8%，而以此费率计算出来的临界点为730天。大部分投资者的持有期间可能都小于730天，如果以此为标准，C类会更划算。但实际上线上销售的申购费率优惠，带来了临界点的大幅降低，投资者很容易忽略。

4、赎回时间关键点：7天、30天

为了鼓励长期持有，基金费率设置时通常在赎回费率上有限制，持有时间越长，通常赎回费率越低。

以光大岁末红利为例，持有不满7天的赎回费率为1.5%，而持有7-29天的赎回费率为0.10%，持有满30天免赎回费。

部分债基的免赎回费时间仅为7天，每一个产品可能都有差异，具体以实际费率为准。通常权益基金的免赎回费时间较长，而债基较短。

5、债基择时关键看利率变化

投资债基，也可以部分做择时，而衡量择时的关键之一在于利率，投资者可以关注十年期国债利率的变化。

当利率上升时，债券价格下降，不利于债基，当利率下降时，债券价格上升，有利于债基。所以，当投资者预期市场利率会上行时，可以减少债基配置，当利率下行时，可以增加债基配置。

【风险提示】

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。在进行投资前敬请投资者仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件了解详细内容，关注产品的风险等级与自身风险评级进行独立决策。光大保德信岁末红利纯债债券的风险等级为R2（中低风险），适合风险评级C2（稳健型）及以上的投资者；基金管理人将对产品风险等级定期评估并于公司网站上公布，请投资者关注。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证，完整业绩可至光大保德信基金的官网查询。基金定期报告可至官网访问。

重要提示，李怀定，复旦大学经济学博士学，2007年7月至2007年11月任职华泰证券股份有限公司固定收益部；2007年11月至2009年7月在光大证券股份有限公司担任债券分析师；2009年7月至2012年5月在国信证券股份有限公司担任经济研究所高级分析师；2012年5月至2018年8月在汇添富基金管理股份有限公司历任固定收益投资部高级分析师、债券基金经理助理、债券基金经理；2018年8月至2021年5月在长江养老保险股份有限公司担任养老保障投资部/个人养老金投资部固收投资经理；2021年6月加入光大保德信基金管理有限公司，现任固收管理总部信用纯债团队（拟）团队长，兼任固收研究团队联席团队长，2021年7月至今担任光大保德信恒利纯债债券型证券投资基金、光大保德信尊裕纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金、光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2021年9月至今担任光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金的基金经理，2021年11月至今担任光大保德信纯债债券型证券投资基金的基金经理，2021年12月至今担任光大保德信裕鑫混合型证券投资基金的基金经理，2022年9月至今担任光大保德信尊颐纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。