新能源车渗透率创新高，相关公司业绩亮眼

进入“金九银十”的传统旺销期，新能源车的渗透率持续提升。根据乘联会公布9月份全国乘用车市场数据显示，9月新能源汽车零售渗透率首次突破30％大关达到31.8％(数据来源：Wind，下同)，这意味着市场对新能源汽车的认可提升到了一个新的高度。而从产能角度来看，新能源汽车9月75.5万辆的产量续创新高以及连续5个月的环比正增长也表现出车企强烈的生产意愿，产销两端均显示新能源车行业的持续高景气。

(数据来源：乘联会，Wind, 数据区间：2020/1-2022/9)

我们认为支撑近期新能源车产销快速增长的原因有两个方面：一是8月国常会对新能源汽车免征车购税政策延至明年底的政策利好；二是自主品牌头部车企在国内表现亮眼的同时出海趋势明显——受海外传统能源价格上行和国内自主车企品牌竞争力增强的影响，今年以来我国汽车出口量呈现快速增长态势，9月我国汽车出口量再破30万辆大关，其中新能源汽车出口5万辆，同比增长超过1倍。

在行业景气度高企的背景下，新能源车产业链相关公司——产业链上游的锂矿，中游的动力电池制造，下游的整车制造、充电桩板块三季度均有不俗业绩表现，其中整车制造盈利较上半年改善明显。国证新能源指数2022三季度归母净利润和营收同比分别增长64.32%和62.84%。国证新能源指数50只成分股中，41只前三季度归母净利润实现正增长，12只增幅超100%。

(数据来源：Wind)

我们认为后续在新能源汽车优惠政策的不断刺激，以及供需两端的持续共振下，新能源汽车产业链有望维持高景气。根据乘联会预计，2022年国内新能源车销量将达到640万~650万辆。

乘用车市场的旺销，也有望带产业链上下游需求的持续旺盛。例如动力电池制造，在“碳达峰”、“碳中和”背景下，政策利好与供需两旺持续驱动新能源汽车行业高增长，打开动力电池市场空间。2021年中国动力电池出货量220GWh，相比2020年增长175%，伴随2022年下游新能源乘用车的旺销，动力电池出货量继续高增，1~9月维持同比169%的高增速。(数据来源：Wind)

基于以上，我们认为新能源车渗透率的提升将持续带动行业整体景气度的走强。看好新能源赛道机会的投资者可以关注交银国证新能源指数基金(A类164905/C类013453)，该基金跟踪的国证新能源指数(指数代码：399412)是一个涵盖了新能源整车、动力电池、锂矿各板块的宽赛道新能源指数，在各细分板块上分布较为均匀，帮助投资者把握新能源赛道整体机会。

国证新能源指数各细分板块分布

(数据来源：Wind, 交银基金，截至2022/9/30)

交银国证新能源指数（LOF）A业绩/业绩比较基准（国证新能源指数收益率95%＋银行活期存款利率（税后）5%）：2020年11月30日至2020年末12.88%/12.57%、2021年39.20%/37.11%、2022年上半年-1.32%/-1.55%。(本基金于2020年11月30日由交银施罗德国证新能源指数分级证券投资基金转型而来。转型前的基金业绩请见定期报告。上述业绩期间发生过基金经理变动，详见基金定期报告披露。）

交银国证新能源指数（LOF）C业绩/业绩比较基准（国证新能源指数收益率95%＋银行活期存款利率（税后）5%）：自基金份额类别首次确认至2022年上半年底3.50%/3.40%（本基金自20210929新增交银国证新能源指数C类基金份额。）

数据来源：基金历年业绩来源本基金定期报告，截至20220630。

国证新能源指数业绩：2017年3.11%、2018年-33.65%、2019年23.55%、2020年73.65%、2021年38.93%、2022年上半年-1.80%。（数据来源：wind，截至20220630）

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