个人养老金，驶入“快车道”！

11月4日，包括银保监会、证监会等在内的国家五部门联合发布《个人养老金实施办法》，对个人养老金参加流程、资金账户管理、机构与产品管理、信息披露、监督管理等方面做出具体规定。

而在日前，中国证券登记结算有限责任公司（简称“中国结算”）组织多家头部券商平台，先后进行两轮测试，对接验收个人养老金业务，据悉测试结果将在近期公布，而这也就意味着，个人养老金业务正式推出，已经驶入“快车道”。

资料显示，为了服务个人养老金业务发展，中国证监会授权中国结算，为此搭建了上述的系统平台——基金行业平台，该平台将银行、基金管理人、代销机构等连接在一起，此次对接测试的就是代销机构，而通过对接测试的机构，测试报告将作为券商上线养老金业务的必须材料之一。

（1） 养老储备

其实，对于养老问题，和财富君一样，相信很多人早已了解并开始关注。当然，之所以没有付诸行动，估计大家还和财富君一样，有些茫然，甚至不知如何下手。

而在想清楚这个问题之前，财富君先给大家看一组数据：

按照世界银行标准，2021年，我国人均GNI（国民总收入）约为1.24万美元，已非常接近高收入国家门槛。在这个背景下，我们设定退休后可用养老资金总额，至少等同于同期中等收入水平居民的总收入，即可基本实现“品质养老”。

根据国家统计局的数据，我国城镇居民户可支配收入从低到高平均分位5档，每20%为一档。

要实现品质养老，退休后养老资金总额至少需达到城镇居民可支配收入户分档的居中第三档水平。以2021年的上述第三档数据为基数测算，在未来25年获得的可支配收入总额为301.15万元。

另一方面，估算2022年-2046年的25年间，企业职工人均累计可领取养老金总额为163.9万元。

看到这里，你就能知道，如果仅依靠基本养老金，距离实现品质养老的总资金缺口将达到大约137万元。

同样，2021年，富达国际和蚂蚁财富发布的《中国养老前景调查报告》中的一项调查数据显示，年轻一代具有更高的退休储蓄目标，中位数为154.8万，而35岁及以上受访者目标储蓄额中位数为139.3万元。这与我们的测算结果还比较吻合。

如此来看，要想安心养老，对大多数家庭和个人而言，所需总金额可不是一个小数目。

（2） 三大支柱

当然，很多人会说，目前的养老保障整体比较完善，对于这个问题不用过于担心。

1994年世界银行出版的《防止老龄危机——保护老年人及促进增长的政策》中首次提出的养老金制度模式。第一支柱是国家责任的基本养老保险，具有强制性，旨在保障老年人基本生活；第二支柱是企业雇主发起的职业养老金计划，定位是“补充养老”及“雇员福利”；第三支柱是个人或家庭自主自愿安排参与的养老储蓄计划，政府提供税收激励。

而从我国目前的状况来看，正在加快构建功能更加完备的多层次、多支柱养老保险制度体系，即以基本养老保险为基础、以企业/职业年金为补充、与个人储蓄性养老保险和商业保险相衔接的体系，称为“三支柱”体系：

第一支柱：基本养老保险：强制、普惠、政府主导；第二支柱：企业/职业年金：自主、补充、单位主导；第三支柱：个人养老金：自愿、市场化、政策支持。

对于前两大支柱，目前面临的压力均不小。其中，第一支柱收支压力逐渐增大，养老金替代率水平持续偏低，而第二支柱参加人数，占我国总人口的5%左右，覆盖面较为有限。

截至目前，我国个人养老金制度和相关产品尚处于起步阶段。个人税收递延型商业养老保险是我国目前唯一享有税收优惠政策的第三支柱养老金融产品，自2018年起在上海市、福建省和苏州工业园区启动试点，截至2021年10月底，累计实现保费收入约6亿元，参保人数超5万人。

2022年4月21日，第三支柱个人养老金制度的纲领性政策《关于推动个人养老金发展的建议》发布，以及 2022年9月26日，国务院常务会议进一步明确了个人养老金税收优惠政策。

11月4日，包括银保监会、证监会在内的国家五部门联合发布《个人养老金实施办法》，对个人养老金参加流程、资金账户管理、机构与产品管理、信息披露、监督管理等方面做出具体规定。

至此，养老“第三支柱”正式“破题”。

（3） 五大亮点

而在今年，随着相关政策的出台，酝酿多年的个人养老金制度建设驶入快车道。为此，财富君和易方达投资者教育基地，携手梳理五大政策亮点：

亮点一：“资产跨周期优化配置”。对于个人养老模式而言，如果说之前的养老模式，仅仅是预防性储蓄，也被称为“支付给未来的自己”，而参与个人养老金制度就是“投资给未来的自己”，投资于运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的金融产品，最终实现个人、家庭金融资产的跨周期优化配置。

亮点二：独立专属账户。参与人将在指定银行开立一个本人唯一的个人养老金资金账户，用于缴费、支付等，并市场化封闭运作。缴费完全由参与人个人承担，实行完全积累。

亮点三：税收优惠。最新的税收优惠政策显示，决定对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠，对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，且领取收入实际税负由7.5%降为3%。

亮点四：多样化投资选择。

个人养老金制度列出了一张比较完备的资金投资范围“清单”，账户资金可用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品。

亮点五：市场化运作。

政府政策支持、个人自愿、市场化运营是个人养老金制度的最鲜明特征，银行、保险、基金等各类金融机构都将参与到其市场化运作过程中，提供更加优质的个人养老金金融服务。

（4） 我的养老我做主

回到养老的话题，最近几年，社会上出现了不少听起来很新潮的词汇，如 “抱团养老”、“旅行养老”、“旅居养老”、“兴趣养老”、“候鸟式养老” 等等，养老的“姿势”林林总总，养老的花费所需不菲。那么——我们到底靠谁养老？养老的资金都从哪里来？

财富君整理发现，无外乎以下几种：依靠儿女，依靠企业，依靠国家和依靠自己。

养老究竟能靠谁？老龄化、少子化、长寿化的趋势下，家庭小型化、生育率持续走低（“七普”数据显示，总和生育率降到1.3以下，低于国际社会公认1.5的警戒），未来儿女的赡养负担也将越来越重，单靠儿女养老已不现实。同样，其它养老来源，也有各种各样的问题存在。

总而言之，养老多元化、多层次联合发力是大势所趋，但万变不离其宗，核心都是要解决好两个问题：一是钱从哪里“转移”过来，二是在风险可控的前提下，如何提高“钱生钱”的收益率。

很显然，个人早做规划，做到未雨绸缪，应该是最为稳妥，也是最有可操作性的途径和来源。通过个人开展预防性储蓄，预先积累，实现购买力在生命周期中转移获取养老保障。

例如，年轻时购买贵金属、金融产品或不动产等，退休后变现支取以维持生活。简单而言就是“年轻时的自己养了老年的自己”，目前来看也是值得考虑的选择，而个人养老金业务的开启，也为这种养老模式提供了更多的选择。

我的养老，我做主！

数据及图表来源：易方达投资者教育基地