沪指收复3000，有色、化工、机械顺势上行

摘要：

今日收盘三大指数全线上涨，沪指重新站上3000点，深成指和创业板指涨幅均超3%。有色、化工龙头、机械等板块涨幅亮眼。

正文：

今日（11月4日）A股在早盘单边上扬后，午后再度迎来集中爆发，下午盘半小时后维持高位横盘，三大指数本周均喜提5连阳，周涨幅齐创年内新高。截至收盘，上证指数涨2.43%报3070.8点，深证成指涨3.2%报11187.43点，创业板指涨3.16%报2451.22点。盘面上，板块方面，新能源与大消费再度放量同涨，白酒、民航、医药大幅上涨，光伏、有色、化工涨幅亮眼，大金融顺势上行，此外教育、环保、煤炭、电网等绝大多数行业均跟随指数连续向上。

【锂矿及替代资源全线爆发，有色、矿业、化工龙头板块上涨】

上涨原因分析：

1、加拿大消息引发市场对能源矿产的重视程度，锂矿及替代资源全线爆发。消息面上， 11月3日，有三家矿业公司收到加拿大创新、科技和经济发展部的通知，要求剥离其在加拿大关键矿产公司的权益。因涉及锂矿均未投产，因此对这三家公司22年及未来的经营不产生重大影响。但事件增加了中资企业在海外布局锂资源的不确定性，特别是以美国、墨西哥、欧盟为代表的国家纷纷将锂列为战略性资源；此外，据埃菲社报道，阿根廷、玻利维亚和智利正在一份文件，推动建立类似石油输出国组织（欧佩克）的“锂三角欧佩克”，从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”。

此事件拉动了上游资源、中游有色金属材料及中游化工加工（锂盐提锂）的细分行业上涨。在海外不确定性日益增加的背景下，本土锂资源的战略性地位将进一步提高，可关注国内资源供给占比较高的锂矿；若事件后期进一步发酵，或对全球锂资源供给有一定影响，加剧锂供需错配的紧张程度。

2、供需错配锂价上行，利润向上游矿业集中。能源金属目前整体供需偏紧，现货供应紧张难解，下游需求“电动车+储能”持续旺盛，供需错配带动价格上行。上游Pilbara锂精矿拍卖价格又创新高，叠加欧洲电动化提速，“成本+需求”给予锂价一定支撑。下游方面，10月27日，欧盟三大机构——欧盟委员会、欧盟议会和成员国达成协议，将从2035年起禁止燃油车的生产及销售，政策倒逼下欧洲电动化进程有望再提速。新能车的发展有望充分打开锂需求成长空间，支撑锂价中枢长期维持高位，带动相关行业业绩实现高增长。

后市观点：

展望未来，流动性合理充裕的环境下，随着经济复苏，工业金属及其上游资源需求有望回暖。中长期来看，新能源领域拉动有色矿业下游金属需求，有望打开有色板块长期需求空间。近年来我国新能源车产销持续高增长，累计渗透率处于S型曲线快速上升的拐点位置，未来增长有望持续拉动有色需求，锂价维持高位。贵金属方面，近期黄金主要受美联储货币政策影响，波动较大；但受经济衰退及避险情绪支撑，下行空间不大。当前有色依然有较好的投资价值，感兴趣的投资者或可关注国泰国证有色金属行业指数A（160221）、国泰中证有色金属ETF联接C（013219），包括中游加工环节的国泰中证细分化工产业主题ETF联接C(012731)。

【机械行业三季度业绩环比改善，带动板块上行】

上涨原因分析：

机械行业三季度行业业绩环比改善，光伏设备、锂电设备利润亮眼。根据长江证券研究所统计， 2022年Q1、Q2、Q3营收增速分别为+6.1%、-1.9%、+15.1%，三季度营收增长表现边际改善。大部分重点子板块Q3营收增速表现环比回升，或由于去年同期限电、原材料价格上涨致制造业景气水平下滑等因素影响存在一定的低基数效应；同时今年Q2疫情后，Q3或加速设备验收、交付且Q3制造业整体景气呈现边际回暖。细分子行业来看，半导体设备、光伏设备、锂电设备行业的归母净利润维持高增。

后市观点：

展望未来，一方面，稳增长的经济基调不变，基建投资依然是稳经济的重要抓手；四季度随着复产复工、财政政策的进一步发力，基建项目的施工有望拉动工程机械需求。另一方面，新能源汽车、光伏行业依然维持高景气度，新能源汽车产销量快速增长，同时储能领域实现国内外市场同步增长，以及锂电池逐步替代铅酸电池、镍氢电池，在电动两轮车及电动工具中得到广泛应用。动力电池装机量及光伏装机量有望持续带来机械设备的需求增量，未来机器人行业的兴起或为产业链上机械零部件制造行业打开新的发展空间。感兴趣的投资者或可继续关注国泰中证细分机械设备产业主题ETF联接C(012517)，但也需警惕短期市场波动带来的调整。

注1：国泰国证有色金属行业指数基金A成立于2021.1.1。自成立以来-2022上半年净值增长率/业绩基准（%）：37.71/31.79，-3.43/-3.23。业绩比较基准：国证有色金属行业指数收益率95%+银行活期存款利率（税后）5%。数据来源：基金定期报告。自 2022 年 5月 17日起，国泰国证有色金属行业指数新增 C 类基金份额。本基金为股票型指数基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

注2：国泰中证有色金属 ETF 发起联接C成立于2021.8.13。自成立以来-2022年上半年净值增长/业绩比较基准：-2.10/-6.08，-1.11/-2.79。数据来源：基金定期报告。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型 基金、债券型基金和货币市场基金。 本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证有色金属指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

注3：国泰中证细分化工ETF联接C基金成立于2021.6.24，自成立以来-2022上半年净值增长/业绩比较基准（%）：0.65/3.59，-5.64/-7.35。 业绩比较基准：中证细分化工产业主题指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

注4：国泰中证细分机械设备产业主题ETF联接C成立于2021.6.08，自成立以来-2022上半年净值增长率/业绩比较基准（%）：19.75/ 25.46，-3.16/-5.65，数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

风险提示：本材料相关数据及分析内容由国泰基金管理有限公司提供，内容仅代表基金管理人对行业板块的投研观点，不构成任何投资建议、推荐或预测。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。指数或者板块短期涨跌幅数据作为分析观点之辅助材料，仅供参考，不代表基金未来业绩表现，不构成投资建议或承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。仔细阅读相关基金《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告，并根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。基金由管理人发行和管理，销售机构不承担产品投资、兑付和管理责任。