#【有奖】围炉三季报 决战年终赛道#
国海农业-瑞普生物三季报解读$瑞普生物(SZ300119)$
公司22年前三季度实现营收14.77亿元，同比-1.48%；归母净利润2.33亿元，同比-20.25%；公司22Q3实现收入5.68亿元，同比增长24.05%；归母净利润0.93亿元，同比增长5.17%。
业绩拆分：
按业务板块分类：1）兽用生物制品：前三季度销售收入7.3亿元，同比-9.7%；2）原料药及制剂前三季度销售收入7.1亿元，同比+6.3%，其中原料药1.8亿元，同比+11.3%。宠物业务实现销售收入2679万元，同比增长113%。
按使用对象分类：1）家禽业务收入9.7亿元，同比-2.7%。其中禽用疫苗6.4亿元，同比-7.4%，包括禽用常规疫苗4.2亿元，同比-6.3%，高致病性禽流感疫苗2.2亿元，同比-9.4%。禽用药品3.3亿元，同比+7.7%；2）家畜业务实现销售收入2.6亿元，同比-14%，环比二季度降幅收窄。其中畜用药品1.7亿元，同比-8.8%，畜用疫苗0.91亿元，同比-8.8%，3）宠物业务实现3116万元，同比增长60.2%。4）原料药1.8亿元，同比+11.3%。
解读：
瑞普生物主要从事兽用原料药、药物制剂、兽用生物制品、兽用功能性添加剂的研发、生产、销售及动物疫病整体防治解决方案的提供，创办以来获得兽药产品批准文号500个。动物保健品过去主要用在畜禽上，猪用生物制品市场最大，因此很大受益于生猪产能恢复，加上现在高增速的宠物市场，行业发展空间很大。人们食品安全意识逐渐提高，更加关注兽药残留，推动了养殖方式转向预防，增加了动物疫苗方面的市场。宠物板块形成宠物药品+宠物疫苗双轮驱动的格局。随着中国宠物渗透率的提升，宠物医疗的需求也将随之放大，国产自研宠物药市场前景可见一斑。莫普欣前三季度销售收入接近2000万，全年有望实现3000万的收入。新产品非泼罗尼吡丙醚滴剂主要用于动物体外驱虫，而且对虫有明显的抑制作用。公司“猫三联”临床试验进展顺利，有望明年3,4月份完成临床，产品上市时间可能会提前。近期公司股价大幅调整之后，配置价值凸显。
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