【定投周记】双稀板块当前基本面与价格背离，性价比极高

各位投资者朋友大家好，

久违的反弹重于来了，持续多周下跌后，双稀板块上周迎来较大涨幅，稀土产业指数和稀有金属主题指数上周均迎来超过10%的上涨。还记得前两周定投周记跟大家说的么，双稀板块的投资逻辑没有问题，下跌不是板块本身的基本面问题，现阶段就是等待行情反弹的阶段，上周的反弹充分说明了“情绪”二字的重要性。

上周主要有两个重要事件：

第一个事件是上周二某上市公司公告，“广晟集团与中国稀土集团有限公司签署了《战略合作框架协议》，双方将在稀土产业、科研、人才等多个领域深入开展交流合作，通过资源整合和产业互补，加快推进央地战略协同，共同推进我国稀土产业高质量发展”（这里两个集团非上市公司，有名称重合纯属行业点评需要，不构成个股推荐）。

我曾经提过，投资稀土基金的最根本逻辑是投资的是中国稀土产业，而中国稀土产业是我国在资源方面少有的具有绝对优势的产业，这就意味着这个行业几乎看到的都是政策呵护扶持，鲜有政策利空，这就是稀土产业投资的“1”，价格、供给变动、需求爆发、技术进步等都是依托于它之后的“0”。这次事件给市场的信息是稀土行业的整合在不断深化，国家对于稀土产业的定价权会不断提升，行业健康高景气度发展会更加确定，再叠加目前稀土产业指数中的成分股股价确实处于低位，一下子投资情绪就上来了，带动了稀土板块的反弹，同时稀有金属里面的锂等金属也受益于这种情绪的提升而开始跟随性反弹。

第二个事件是限制中国企业在加拿大的锂矿投资。

首先，就事件本身涉及到的相关公司而言，不做直接点评，摘选相关公司公告的表述如下（有名称重合纯属行业点评需要，不构成个股推荐）：

1．动力金属公司的矿权尚处于初级勘探阶段，香港中矿稀有出售其持有的动力金属公司股票以及《包销协议》的终止不会对公司 2022年以及未来的业绩产生重大影响。

2．公司在加拿大投资的Tanco已经履行了加拿大国家安全审查程序。加拿大创新、科技和经济发展部对香港中矿稀有投资入股PWM的国家安全审查结果不会对Tanco产生影响。

结论非常清晰，不会对单一公司的经营造成重大影响。但是这个事件对稀有金属行业的投资情绪影响较大。其实今年以来，多国政府都对锂行业的投资有开红灯的趋势，例如美国的IRA法案就提出补贴限制条款，要求在2024年以前40%的关键矿物必须在北美贸易协定国提取或加工，且最终要提高到80%；阿根廷、玻利维亚、智利三国（合计占全球锂储量超60%）政府正在沟通形成法案，可能会形成“锂矿OPEC”；智利加剧锂业国有化进程、阿根廷锂资源由海外投资变成侧重本国政府引导；澳大利亚修改外国投资法，加大国家安全审查力度等等。再加上此次的《加拿大投资法》事件，再次给了市场两种认知，一是由于锂资源高度依赖海外，在目前的趋势下未来几年全球锂资源的开发进度可能会不及预期，从而带来锂价有望长期维持高位；另一个是锂资源真的很重要，锂资源争夺已经上升到了政府层面，锂产业的价值更高。这两种认知直接推动了锂产业的反弹，从而带来稀有金属指数上周的反弹。

所以总结来看，在目前稀土产业指数和稀有金属主题指数均处于基本面与价格背离的情况，性价比极高，行业情绪容易被点燃，即使目前反弹了一些，整个产业还是在低位，定投还可以耐心持有。

本周（11.7-11.11）定投详情和交易记录

风险提示：本文中基金产品嘉实中证稀土产业ETF联接基金、嘉实中证稀有金属主题ETF联接基金的风险评级均为R4，适合风险承受能力C4及以上的投资者，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。