【光证小课堂】关于债基你该知道的：静态收益率

1、债基的收益来源

说到静态收益之前我们需要先谈谈债基的收益来源，在之前的科普中我们已经知道债基的收益来源可以简单概括为票息+资本利得+杠杠收益，下面我们再来复习一下。

票息：就是债券发行方给投资者定期支付的固定利息，支付金额以票面利率为准。

资本利得：因为债券可以在市场里流通交易，所以债券是有市场价格的，资本利得就是在市场上买卖债券赚取的价差。

杠杆收益：以手中的债券为抵押品借取现金然后继续购买债券的过程就是加杠杆，债券的到期收益率高出借钱成本的部分就是杠杆带来的额外收益。

2、债券的静态收益率

静态收益率就是不考虑债券的市场价格变化（即假设市场没有波动），仅根据期初建仓时的债券票息和杠杆水平，大致测算出的区间年化收益。

举个例子：假设期初债券的收益率是3%，杠杆率150%，融资成本1.5%，产品费用合计0.5%，那么静态年化收益率就是3%+(3%-1.5%)x(150%-100%)-0.5%=3.25%

意思就是在当前时点买入债券，用150%的杠杆率去投资，如果债券价格不涨不跌的话，一年的年化收益大概是3.25%。

一般基金经理会基于当下的市场情况做出在悲观、中观和乐观情况下的静态收益测算，对基金的整体收益作出一定的预期，但不代表基金的最终收益。

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