【机密】财通资管消费精选2022年三季报解读

（一）报告期内基金的基本情况

截止2022年9月30日，财通资管消费精选混合A净资产规模为37736.67万元。基金经理于洋是财通资管权益公募投资部的总经理，具有知名卖方研究及绝对收益投资背景，对行业发展趋势有深入研究，以“产业投资眼光”挖掘上市公司投资价值，擅长大消费和科技创新类板块投资 ,力求提升中长期投资胜率。

数据来源：财通资管消费精选灵活配置混合型证券投资基金 2022 年第 3季度报告，数据截止日期2022年9月30日。

（二）报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度以来，A股市场在海内外多重因素冲击下再次走弱，指数震荡向下，回调明显。海外方面，美联储加息、俄乌战争、欧洲能源危机已成为今年以来持续冲击全球股市的主要因素，美国通胀粘性的超预期、美联储加息的超预期、俄乌战争持久性的超预期以及欧洲能源危机演绎的超预期在三季度拖累全球权益资产大跌，A股不可避免地受到波及；国内方面，中报季扰动，叠加地产下行、高温限电等因素掣肘经济修复，市场信心不足，风险偏好收缩，对指数形成压制。至9月30日收盘，三大指数悉数收跌，上证指数报收3024.39，再次跌至3000点附近，季度跌幅11.01%，深证成指、创业板指季度跌幅分别为16.42%、18.56%，市场情绪再度低迷。行业表现上，31个申万一级行业中除煤炭板块涨幅0.97%，其他行业普跌，跌幅靠前的是建筑材料、电力设备和电子板块。

报告期内，组合依旧保持高仓位运作，沿着高景气和确定性成长两条主线进行布局，挖掘有潜力的赛道及个股，灵活调整，不断优化组合。对于前期获利较多的医药生物板块、受7月断贷事件持续影响的地产链板块、因国际大宗商品价格回落而承压的有色金属板块以及疫情因素影响的食品饮料等板块，管理人进行了适时调整；另一方面，业绩大幅增长景气度持续向上的新能源板块和稳增长持续发力的新基建板块，在经过一段时间的明显回调后，估值水平再次回至合理区间，在盈利趋势向好及政策加码等诸多因素催化下，板块的配置价值凸显，管理人进行了增配，主要涉及电力设备、公用事业、通信、石油石化等行业板块。后续管理人将继续以基本面驱动的中长线价值投资为基础，景气度和估值双维度精选个股，结合宏观环境变化与趋势，逢低布局，持续优化组合结构，以期有所回报。

（三）报告期内基金持仓情况

该基金继续保持中等略高仓位运作,组合持仓聚焦于制造业。相比于二季报，财通资管消费精选混合基金的持仓增持了奥特维、石英股份、阳光电源、东方盛虹、德方纳米、晶澳科技、联泓新科、宁德时代、TCL中环，减持了迈为股份、智飞生物、康泰生物、三星医疗、德业股份。

数据来源：财通资管消费精选灵活配置混合型证券投资基金 2022 年第 3 季度报告，数据截止日期2022年9月30日。重仓股仅代表历史持仓，不代表未来投资或目前持仓，不构成投资建议。

财通资管消费精选灵活配置混合型证券投资基金A类自2018年4月2日成立以来，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年、2022年三季度净值增长率分别为-23.37%、76.93% 、60.13%、5.31%、-5.78%、-20.48%，同期业绩比较基准收益率分别为-12.75%、21.49%、16.24%、-1.95%、-5.21%、-9.07%；成立以来至2022年三季度末，本基金份额净值增长率为71.29%，同期业绩比较基准收益率为4.13%。2018年4月2日至2018年12月13日杨坤任本基金基金经理，2018年9月14日起至今于洋任本基金基金经理。

数据来源：财通资管消费精选灵活配置混合型证券投资基金2018、2019年、2020年、2021年年度报告、2022年中期报告、2022年三季度报告，截止日期：2022.09.30。

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本材料中提及的策略为当前环境下的投资策略及其举例阐述，本基金将根据宏观环境和市场情况，适时进行投资策略的调整。