【二级债基投资札记】20221108第15回：指数调整，锂矿回流

大家好，我是二级君。

2022年11月8日，A股缩量回调，行业板块跌多涨少，市场连续两天高位窄幅震荡，主力资金仍处于观望之中，上证指数跌0.43%报收于3064.49点；深成指跌0.58%报收于11142.93点；创业板指跌0.91%报收于2432.40点，万得全A总成交8363亿元。行业和板块方面，计算机、有色、环保涨幅居前，食品饮料、电子、社服跌幅居前，午后，计算机（信创方向）、锂矿获得资金回流，涨幅居前。

上周已经分析过锂矿本轮的逻辑可能发生变化，从之前的新能源车需求逻辑变为供给受限下的供给逻辑，今日，锂矿板块再次领涨新能源领域，如果从6月底新能源车板块回调来看，锂矿板块的表现也远好于中游材料（正极、负极、隔膜、电解液等）、中游制造（电池）和下游整车，是唯一一个录得正收益的板块。同时，可以看到，越靠近中游，股价表现越差，越靠近上游和下游，股价表现较好。

后市来看，锂矿板块可能继续保持供不应求的局面，之前锂矿价格上涨主要发生在年末和年初，上一次是2021年11月到今年年初，这一次是国庆以后，均是两次比较明显的价格上行周期，主要因为年底面临供应下滑（盐湖提锂在冬季大幅减产）和新能源车年末冲量带来的需求增加影响。考虑到今年国内新能源车销量继续高增，叠加今年还有储能（电池级碳酸锂另一个重要运用）运用的边际扩大，预计锂矿价格可能继续维持高位。

风险提示：数据来源wind，截至2022年11月8日。本文不作为投资建议，本文观点具有时效性，仅供参考且无需通知即可随时更改。在不同时期，方正证券可能会做出与本文观点不一致的投资行为。方正证券承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用资管计划资金，但不保证资管计划一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买本公司产品前应详细阅读产品的合同、说明书等法律文件，全面了解资管计划的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断资产管理计划是否和投资者的风险识别与承受能力相适应。资管计划过往业绩并不预示其未来表现，管理人管理的其他产品业绩也不能构成资管计划业绩表现的保证。投资有风险，投资须谨慎。