持续回暖，医药会是四季度投资主线吗？

把握医药板块投资机遇>>

上周，随着市场整体回暖以及医药板块投资性价比仍旧较高，医药板块延续反弹态势，中证医药（000933.SH）周度涨幅达6.11%，细分领域中，生物医药相对强势。而自9月底以来，医药板块已累计反弹近20%，中药、医疗器械受各项利好因素影响，涨幅居前。 数据来源：Wind，截至2022-11-04

三季度医药板块的业绩也较为稳健，板块整体（医药（中信））前三季度实现营收同比增速10.0%，归母净利润同比增速6.5%。细分领域中，生物医药依然显示出较强的业绩韧性，指数（399441）成分股前三季度归母净利润同比增速达18%。而中药板块单三季度归母净利润同比达7.6%，与二季度及去年同期的负增长相比，出现明显改善。 数据来源：Wind，截至2022-11-04

此外，全球生物科技板块也出现一定企稳迹象，虽然当前全球仍处于利率上行期，但纳斯达克生物科技（NBI）自8月中旬调整后已经出现企稳态势，九月底至今涨幅超12%，超越大盘。恒生香港上市生物科技（HSHKBIO.HI），自10月中旬以来相较于恒生指数跑出超20%的相对收益，单边下跌的趋势有所趋缓。四季度在创新药国谈以及海外投融资转暖趋势的带动下，生物科技板块有望迎来新的催化。 数据来源：Wind，截至2022-11-04

可以通过投资医药大行业或者选择生物科技和中药这类互补性较强、长期投资价值较高的细分板块来把握医药板块未来的机遇。此外，港股生物科技板块本轮估值消化更为充分，累积了一定的反弹动能；美国创新土壤肥沃，生物医药公司起步早发展成熟，技术全球领先，当前也经历了较长时间的调整，投资价值均值得重视，可以作为A股医药投资的有效补充。

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