【泰达宏利王鹏】短期影响因素会逐渐消散，修复可期

最近由于这个高景气细分板块的轮动，我们确实经历了比较大的波动，但我们认为，现在很多悲观的情绪是逐渐修复的状态，而且很多行业也不会因为短期的一些事情导致整个产业趋势发生转移。

根据我们的投资思路，短期来看，市场有很多阶段性的干扰因素，短期可能会有很多无序的、没有太多道理的波动，我们更多还是要以中长期的景气度为考量，赚产业趋势的钱，我不太倾向追逐短期热点。

用一个热点来聊下近期的行情，比如说计算机板块，最近表现的很好，计算机其实已经被低配了大概3~4年的时间了，但最近资金一波一波流进这个板块，这其实是市场风险偏好低的一个表现。

我们的投资方法是投资景气行业，追求戴维斯双击。这种方法更多比较的是产业趋势，这种方式有比较难做的时候，就是风险偏好极高和极低的时候。极高的时候可能一般发生在季报前，市场可能有很多想象、预期出来，这个时候可能我之后也会适当做一些防守；

再有就是市场风险偏好极低的时候，市场强调避险，一般这种时候低估值板块和大金融是容易受到青睐的，比如今年2月份的时候。最近也是这种特殊的阶段，新的避险的安全类资产，其实反映的也是风险偏好低。

但我觉得市场在这种极端的风险偏好停留的时间一般是比较短暂的，市场大多数时间都处于一个上下波动的状态，在极致的时候是很短的，所以绝大多数的时候，我们仍然觉得我们这个方法是适合的，这也是为什么我对未来的行情是有信心的一个原因。