债基跌了,是走还是留？

最近有不少小伙伴留言说，前段时间刚买的债基，现在天天跌，要不要先卖出，等债市好转后再买回来呢？

11月初，债市的表现确实不太好。但我看了下中证全债指数，11月初以来，也就跌了0.15%，这个波动相较于股市来说，那还是小巫见大巫。

当然大家买债基的目的是理财替代嘛，看中的就是它波动小，稳健。回过头来说，债券不就是借钱赚利息么，为什么也会跌呢？

首先，我们先开门见山说结论：对于追求稳健，不想资产受到太大波动的小伙伴来说，纯债基依然是比较好的选择，手里亏钱的纯债基不需要割肉离场。咱们从中证全债指数的走势就能看出，长期下来，债市是小幅波动向上走的。还没上车的小伙伴也可以趁着这次回调的机会配置一些纯债基，降低投资组合的波动。

债券为什么会跌呢？债券投资不就是买了债券然后等着到期，还本付息吗？

其实将债券持有到期赚利息的投资人是非常少的，因为债券的到期时间短则1-2年，长则5-10年，能把资金锁定这么长时间的人不多，所以债基的收益除了固定的利息收入以外，还有债券低买高卖的价差。而债券的价格又会受市场利率影响，当市场利率上升，债券价格就会下跌；反过来利率下降，债券价格上涨。

所以当利息收入没有问题，也就是说不存在违约风险时，如果之债券价格波动出现亏损，且亏损的幅度大于第一部分利息所得的时候，债券基金的净值就可能会出现下跌。

最近债券市场下跌的原因是什么呢？

主要原因啊，还是因为11月初以来，债市的资金面偏紧，叠加市场对疫情防控政策优化的预期升温，市场风险偏好快速回升，纯债基类产品随着短端债券资产的价格下跌而出现净值小幅回撤。

知道了债市下跌的原因后，回到大家最关心的问题上来：债券还会跌吗？目前的债基应该是走还是留？

首先，投资一定要选择适合自己的，没有最好的投资品种，只有最适合的投资品种。对于追求稳健，不想让资产受到太大波动的小伙伴来说，债券是你绕不开的投资资产。在债市运行的十几年中也遇到过好几次牛熊转换，而债市熊市的最大回撤基本也就在5%以内，跟动不动跌20%甚至腰斩的股市相差甚远。所以，如果你想追求稳健得投资，债券依然是非常合适的。

其次，投资逻辑要符合常识，尽量去追求大概率事件。那目前的大概率事件是什么呢？在目前疫情反复，国内经济大环境偏弱的境况下，央妈收紧货币政策的概率偏小。又因为宏观政策与债市紧密相关，所以债市利率向上的调整空间已经不大了，也就是说目前债市调整已经进入中后期阶段，现在更适合配置纯债基，而不是割肉卖出哦~

总结一下：

债市交易的基本准则是“短期看逻辑，中期看资金，长期看政策，核心看利差”，短期和中期的影响因素总会摇摆，我们可以去思考去探究引起这些因素摇摆的原因，再去判断这些原因是否足以改变央行正在执行的货币政策，如果不足以改变，那么钟摆总会摇回来的。

风险提示：本材料中包含的内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。请投资者理性判断并独立决策，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。投资有风险，入市需谨慎。