1、本周(2022.11.07-2022.11.11,下同)观点一:疫情防控工作逐步优化,看好白马估值修复与基本面反转机会

根据国家卫健委网站消息,11月11日,国家卫健委发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施,科学精准做好防控工作的通知》,公布进一步优化防控工作的二十条措施。其中包括:(一)对密切接触者,将“7天集中隔离+3天居家健康监测”管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”,期间赋码管理、不得外出。集中隔离医学观察的第1、2、3、5天各开展1次核酸检测,居家隔离医学观察第1、3天各开展1次核酸检测。(二)及时准确判定密切接触者,不再判定密接的密接。(三)将高风险区外溢人员“7天集中隔离”调整为“7天居家隔离”,期间赋码管理、不得外出。在居家隔离第1、3、5、7天各开展1次核酸检测。(四)将风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类,最大限度减少管控人员等。

正如我们在11月6日发布的化工周报《国内居民消费信心持续回升,化纤等行业有望首先迎来估值修复》中所提到的,目前化工行业已经处于历史估值低位,如万华化学恒力石化新凤鸣华峰化学等公司PB已经均低于近5年的20%分位。我们认为,伴随疫情防控工作的逐步优化,需求改善预期背景下,化工白马企业或将首先迎来估值修复机会。与此同时,未来随着疫情防控与经济发展的高效统筹,国内宏观经济有望逐步改善,化工下游需求也有望逐渐复苏,在此背景下,建议关注相关化工白马企业的基本面反转机会。

2、三氯氢硅:普通级三氯氢硅价格弱稳运行,光伏级三氯氢硅价格有所上涨

本周国内普通级三氯氢硅市场价格弱稳运行,市场均价为11250元/吨,较上周上涨2.27%;光伏级三氯氢硅市场价格走势上行,根据百川盈孚统计,截至11月10日中国光伏级三氯氢硅市场均价为22000元/吨,较上周上涨7.32%。

3、行业新闻:科思创宣布再度暂停投资世界级MDI工厂

【MDI】科思创宣布再度暂停投资世界级MDI工厂。根据中国化工报消息,11月7日,德国化工巨头科思创公司宣布,由于欧洲能源危机和全球经济持续疲软,决定再度暂停新建世界级规模的二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI)工厂投资计划。

4、受益标的

【化工龙头白马】万华化学华鲁恒升恒力石化荣盛石化东方盛虹卫星化学扬农化工新和成赛轮轮胎等;

【化纤行业】泰和新材三友化工新凤鸣华峰化学海利得等;

【氟化工】金石资源巨化股份三美股份昊华科技、东岳集团等;

【纯碱&氯碱】远兴能源三友化工双环科技山东海化雪天盐业中泰化学新疆天业滨化股份等;

【三氯氢硅】宏柏新材三孚股份晨光新材

【农化&磷化工】云图控股和邦生物川发龙蟒云天化湖北宜化川恒股份兴发集团东方铁塔盐湖股份亚钾国际等;

【硅】合盛硅业新安股份硅宝科技

【其他】黑猫股份江苏索普苏博特等。

资料来源:【开源证券】:疫情防控工作逐步优化,看好白马估值修复与基本面反转机会——化工行业周报-20221113

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(基金投资需谨慎)

 

 

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