我是鹏扬基金总经理杨爱斌。近期债市波动较大，尤其是短债基金也出现明显的净值波动，引发了投资者的担忧。
首先，我想对大家说明的是，近期债市波动是市场正常的反映，只是表现的较为极端，但并非债券踩雷，大家不用过于担心。
债市调整的主要原因是：1、11月以来，由于资金面的波动引发了债市调整；2、上周五和本周一，市场对疫情、地产政策的预期变化进一步带动了债市调整加剧。
展望后市，这种极端行情的波动预计并不会频发出现，主要原因：
第一、目前经济基本面仍疲弱，复苏的内生动能不足。
第二、预计流动性难以持续收紧，上周国内资金面先紧后松，上周四为货币市场利率最高的时刻，到上周五已经逐步缓和。
第三、当前政策对债市实际影响有限，本轮驱动基建投资主要靠财政和政策性金融的低成本资金定向支持，对债市资金面的挤压较小。
此外，也有一些投资者忧虑，近期权益市场迎来一波可观的短期反弹机会，会不会出现股债跷跷板效应，导致资金从债券市场流出。我们认为，目前这种担心也为时尚早，在由基本面得到确认的股市拐点右侧出现前，以中短债、同业存单为代表的类现金策略仍有机会。短债基金和同业存单作为闲钱管理工具及避险资产仍然具有较好的配置价值。
想对投资者说的话
我们无法决定短期的波动，但我们相信做好资产配置可以让大家在震荡市场中更好地应对波动。鹏扬基金将始终坚持持有人利益第一，优选高等级的债券资产和具备长期投资价值、安全垫支撑的股票资产，提升持有人的体验。
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$鹏扬汇利债券C(OTCFUND004586)$
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