消费电子走强，可以入场了吗？

摘要：

今日两市股指全线走高，消费电子板块表现活跃，是入场的好时机吗？

正文：

今日A股低开高走，市场活跃度升温，上证指数自9月23日以来首次收于3100点之上。上证指数收涨1.64%报3134.08点，创业板指涨2.38%。市场成交额10593亿元，连续3日突破万亿；北向资金实际净买入81.54亿元，连续3日加仓超80亿元。行业方面，芯片产业链掀涨停潮，带动科技股遍地开花，中证消费电子主题指数（931494.CSI）上涨5.80%。 

上涨原因分析：产业链公司出货数据环比提升，消费电子景气度有望逐步筑底 

上周，相关龙头公司发布了10月出货数据，其中手机镜头及模组分别环比增长5%/19%，虽然同比仍有下滑，但已出现收窄拐点。究其出货数据改善原因，一方面或是双十一拉货推动库存加速出清，另一方面部分安卓品牌旗舰新机可能将提前发布。随着高通骁龙8 Gen2上市，算力及散热等问题均有望大幅改善，安卓需求有望反弹。同时，随着圣诞节的临近，海外消费电子市场有望迎来产业链备货的拉动。 

后市展望：龙头公司销量凸显韧性，消电厂商有望切入国内汽车产业链 

根据StrategyAnalytics数据，2022年9月全球智能手机出货量1.02亿部，同比下降10.25%，环比增长3.04%；9月全球手机需求依然较弱，主要受俄乌冲突、国内疫情管控、全球通胀等因素影响。根据CINNOResearch数据，2022年9月国内市场智能手机销量1960万部，同比下降18%，环比下降4%，传统旺季的到来并没有扭转萎靡的市场需求。 

往后看，经济下行预期下iPhone销量呈现出一定的稳健性、增长韧性，对于上游供应链厂商业绩形成有力支撑。iPhone目标群体定位高端+强用户粘性，销量受经济周期下行压力相对小，iPhone销量稳健，份额持续提升。此外，2022年新机机型变化，产品结构优化，带动平均销售价格提升。 

苹果首款虚拟现实设备有望于2023年实现量产，看好苹果首款虚拟现实产品在硬件配置+用户交互+应用生态+多终端联动的领先性，有望引领虚拟现实用户体验升级，和新一轮消费电子创新周期。 

另外伴随着国内汽车电动化、智能化渗透率持续提升，智研咨询预计，汽车电子价值量占比将由2020年的34%上升至2030年的50%。消费电子厂商有望凭借快速响应优势、技术能力、国内供应链配套优势，切入汽车产业链，开启第二成长曲线。但是短期产业链需求或仍然受到宏观经济波动、手机等下游需求影响，行情或仍有一定的波动风险，投资者或可结合自身风险偏好，对国泰中证消费电子ETF联接C(014907)进行逢低分批布局。 

注：国泰中证消费电子ETF联接C成立于2022年2月16日。自成立以来-2022年6月30日净值增长率/业绩比较基准增长率(%)：-12.47%/ -13.60%。业绩比较基准：中证消费电子主题指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。 

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$国泰中证消费电子主题ETF发起联接(OTCFUND014907)$