东吴基金刘元海：关注电子半导体投资机会

1、美联储加息周期可能即将进入尾声阶段，有望利好对利率敏感的科技成长股；2、巴菲特所属公司3季度买入台积电，市场预期半导体景气下行周期可能已经进入后半程。

从近期国内国际半导体公司法说会看，市场比较一致倾向于认为在明年年中全球半导体行业景气可能见底。

从历史经验看，半导体公司股价往往领先半导体行业景气相对底部1-2个季度。因此，今年底以及明年上半年可能是关注A股电子半导体行业的较好时机。

与此同时我们看到，这几年国内消费电子公司、IC设计等半导体公司竞争力显著提升，产品结构升级国产替代有望给国内电子半导体公司带来新的增长点。

我们认为，当前或可以考虑逐步关注A股电子半导体投资机会。