展信安好，见字如面。
首先我们由衷地感谢您一直以来对申万菱信基金的信任与支持。今年，超预期事件接连出现，市场出现了较大的波动，但我们相信逆风虽会吹乱羽毛，但不改前进的方向。无论内外部环境如何变化，申万菱信基金将始终陪您左右，在全面建设社会主义现代化国家、实现第二个百年奋斗目标的历史进程中，力争帮助投资者把握行业红利带来的机会！在这里，我们将就当前市场以及该基金产品的投资策略做一个阶段性的解读，欢迎大家在讨论区讨论互动哦！
三季度市场整体呈现震荡下行的格局。在经历二季度市场震荡反弹后，市场迎来了一波调整，出于对不断上升的通胀压力的担忧，全球主要央行在持续推进加息的进程，进而引发市场对全球经济衰退的担忧。国内市场经济数据偏弱，需求端尚未见明显起色。
在操作上，申万菱信中证军工指数基金采用了全复制的方式进行投资管理。基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差和跟踪偏离度。从三季度实际运作结果观察，基金跟踪误差的主要来源于基金日常申赎和指数成分股定期调整。作为被动投资型基金产品，本基金将继续坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对标的指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化。
展望后市，我们依然长期看好军工板块，有以下两个原因。1）我国军费占比有望提升。从目前来看，中国的军费支出占GDP的比重大约为1.5%，而世界上的一些军事强国，军事费用占比达到2%或3%，因此从军费占比来看，我国或有较大的提升空间。2.）航空板块需求有望得到提升。从军机板块来看，随着我们对先进航空发动机的诉求、航空发动机的保养等需求不断提升，以及国防军工事业的不断发展，未来我国航空板块或细分板块的需求有望得到提升，上市公司业绩增速或值得期待。
强国必须强军，军强才能国安。我国军工行业中长期成长逻辑较强，随着产能逐渐释放，行业有望保持较高景气度，欢迎大家持续关注！
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述内容不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现和相关板块基金产品未来投资收益的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。观点仅代表当时看法，今后可能发生改变。基金的过往业绩和评价机构的评价结果不预示未来，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
#军工股行情能否持续爆发？#
$申万菱信中证军工指数(LOF)A(OTCFUND163115)$
$申万菱信中证军工指数(LOF)C(OTCFUND016209)$
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