养老事宜与每个人的未来息息相关。
今年以来，与个人养老金相关的政策陆续出台。近期，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会等五部门联合发布《个人养老金实施办法》，对个人养老金参加流程、资金账户管理、机构与产品管理、信息披露、监督管理等方面做出具体规定，被业内认为是推进国务院《关于推动个人养老金发展的意见》落实落细的具体措施。相关配套文件近期也随之密集出台。11月11日，首批个人养老金首批基金产品出炉，个人养老金大时代缓缓揭幕。
此前，我们曾在投基有道第14期《个人养老金来了，普通投资者如何参与其中？》介绍了个人养老金的相关信息。本期，让我们一起看看新政策有哪些新变化——
图1：个人养老金今年以来政策密集发布
数据来源：长江资管FOF投资部
数据截至日期：2022年11月11日
01可选投资标的扩大，给投资者更多选择
11月4日发布的文件中，证监会公布的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（以下简称《暂行规定》）尤为值得关注。早在今年6月24日，监管部门便已经发布过《暂行规定》的征求意见稿，整体而言，新规较之征求意见稿变化不大，最主要的变动在于扩大了纳入个人养老金投资的基金范围，给予了投资者更多的选择。
此前的征求意见稿中，规定个人养老金投资的基金“连续四个季度规模不低于5000万元“，新规放宽了上述限制，“上一季度规模不低于2亿元人民币的养老目标基金“也同样满足条件。由于连续四个季度满足规模下限的要求需要等待一年时间甚至更久，本次新规将一批成立时间相对较短的养老目标基金产品一并纳入了个人养老金投资的基金范围，使得新成立的养老目标基金大多可直接纳入个人养老金基金。
11月11日，多家基金公司发布公告，对旗下部分养老目标基金增设个人养老金专属Y份额，并推出管理费和托管费五折的费率优惠，降低投资者个人养老金投资成本，这些产品也是《暂行规定》出台后首批个人养老金基金产品。
不仅如此，待个人养老金制度全面推开后，监管部门还将纳入投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、FOF等，让更多符合要求的公募产品能够成为投资者进行养老投资的新选择。
02缴费灵活化，为不同类型的投资者带来便利
缴费方面，完全由参加人自愿缴存，每年缴纳个人养老金额度上限为12000元。本次新政也明确：投资者一年12000元的个人养老投资限额，按自然年计算额度，可以是分12个月投资，也可以是一次性投入，也可以分几次投资。
投资方式的灵活性给予了投资者更多的选择。例如，市场判断能力较强的投资者可能会选择在一年里市场更多性价比的位置进行一次性投资；偏好定投的投资者也可以在12个月中每月进行定投，分摊成本；对部分收入不太稳定投资者而言，也提供了门槛更低、更加灵活的积攒养老金的模式。
03将投资人的长期收益纳入监管，助力投资者获取长期收益
《暂行规定》在考核和评价上，对基金管理人、销售机构建立了长周期的考核机制：养老基金产品业绩、人员绩效的考核周期不得短于5年；基金评价机构的业绩评价期限同样不得短于5年，不得进行短期收益和规模排名。将投资者长期收益纳入监管，意在让管理人从产品和服务两个角度行动起来，使投资者获得实实在在的长期基金收益。
整体而言，本次政策进一步完善优化了个人养老金的可选标的、缴费模式，给予投资者更多的选择自由；同时建立了对长期投资收益的考核机制，助力投资者获得实在的收益。
基金投资并不难，用对的方法，投资对的人，剩下的交给时间，以及我们的陪伴。
风险提示：本材料的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的分析，仅供参考，不构成投资建议，不作为任何法律文件，且今后可能发生变化。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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