$正海磁材(SZ300224)$$正海转债(SZ123169)$
1、正股名称：正海磁材300024.sz；山东烟台正海磁材材料股份有限公司。
2、主营业务：高性能钕（n）铁硼。
ps：公司上下游产业如下图。
3、可转债发行规模：14亿元，约占公司11月22日中午收盘市值110亿元的13%。
4、可转债募资用途：江苏南通一期项目的建造+补充流动资金（3.92亿元）。
5、可转债中签率：低。
6、股权募资、分红情况：
募资：自2011年上市以来，通过ipo、三次定向增发募资约20亿元。
分红：自2011年上市以来，两年未分红，9年累计分红7.86亿元，分红率高达46%。
7、正股控股形式：民营，正海集团持股43.7%。（实际控制人秘波海则持股正海集团44.77%的股份。）
ps1：正海磁材是正海集团旗下的一个子公司，集团另一家上市公司叫正海生物。
ps2：国企改制，可真是大富、特富了少数几个个人。
“资料显示，秘波海出生于1954年，15岁被招收到兵工厂当工人，19岁考入大学学习火箭体专业。
1984年被调到烟台北极星木钟厂当厂长，1990年秘波海又被调到烟台重大工程——电子网板项目担任筹建处主任，并在烟台电子网板厂正式成立后担任厂长。
2001年，正海集团在烟台电子网板厂的基础上成立，并在2004年整体改制为民营企业。”
本文参考资料2
8、风险提示：
（1）原材料风险：价格波动；供应商集中问题，前五大供应商占了公司采购比例的60%已上，
（2）国外业务风险：外销比例介于35%-42%间，其中韩（现代汽车、LG电子）、德（大众）两国外销额占公司营收的占比逐步提高，2022h1占比接近30%。
（3）毛利率持续下降：上游材料涨，而下游价格涨价周期不统一。
（4）应收帐款、存货规模高。
9、公司优势：
（1）得益于新能源汽车的快速发展，过去两年，公司营收、利润均高增长。
10、债券评分：1/5。
本文参考资料：
1、【会员单位】正海集团简介
2、拥有两家上市公司的烟台富豪秘波海，再度推动旗下第三家公司备战IPO（ 山东财经报道）
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