龙腾中国  共赴未来

汇丰晋信龙腾混合型证券投资基金

(基金代码 540002)

万亿成长赛道,未来机会广阔

精选成长企业,兼顾价值

能攻善守,过往业绩和风控表现可圈可点

硬核实力派基金经理掌舵

产品亮点

万亿成长赛道,未来机会广阔

挖掘成长赛道中的潜力机会。受益于国家“双碳”战略以及对科技创新企业的扶持,新能源、计算机等高成长性行业有望维持高景气高增速。

2022年1-9月,新能源汽车产销分别完成471.7万辆和456.7万辆,同比分别增长1.2倍和1.1倍,市场占有率达到23.5%,其中9月产销分别完成69.1万辆和66.6万辆,再创历史新高。从整个行业来看,电力设备及新能源行业在过去3年、5年和10年涨幅均位居前列,具备长期成长潜力。

数据来源:Wind,中汽协,工业和信息化部,截至2022.9.30。

数据来源:Wind,汇丰晋信基金整理,中信一级行业分类,过去3年为2019.9.30-2022.9.30,过去5年为2017.9.30-2022.9.30,过去10年为2012.9.30-2022.9.30。历史数据不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

今年下半年计算机行业收入增速预计逐渐恢复。2022年三季度计算机行业上市公司营业收入较二季度已出现明显边际改善。从费用端来看,随着收入的增长,计算机行业的主要成本—人力成本不会大幅同步增长,利润释放的弹性预计会更高。同时,今年计算机行业调整较大,估值处于历史低位,截至2022年9月30日,计算机(申万)PE-TTM处于过去十年7.82%分位点。行业当前已呈现出较高的投资性价比。

数据来源:Wind,截至2022.9.30,行业数据来自计算机(申万)指数。市盈率PE(TTM):以最近12个月(四个季度)每股盈利计算的市盈率。估值分位数指当前PE估值在历史数组中的分布点,表示当前市盈率在指定时间段内所处的水平。具体算法:取区间PE(TTM)值,剔除空值或者负值,记录参与计算的PE(TTM)值个数n;将PE(TTM)值从小到大排序,在区间中找到指定交易日期对应的PE(TTM)值所在的位置i,计算分位数=(i-1)/(n-1)*100%。分位数越低,表示当前估值水平在指定时间段内所处的位置越低,反之亦然。历史数据不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

精选成长企业,兼顾价值

本基金建立以成长指标为核心的个股精选体系,重点选择未来盈利有改善预期以及中期净资产收益率有望保持稳定的行业和个股,力求分享行业和公司成长带来的收益。当前主要在新能源产业链、计算机、高端制造等高成长性行业中,挖掘基本面确定性较好和估值具备较大吸引力的企业。

兼顾投资周期等价值股,根据市场环境变化主动调整组合,力求在不同市场行情下捕捉收益机会。

本基金2022年三季度末前十大持仓股票兼顾成长与价值

数据来源:汇丰晋信定期报告,截至2022.9.30,定期报告中各季度末显示的前十名股票投资明细仅为季度末当天持有的情况,不代表基金在完整季度始终持有或未来继续持有。所属概念分类来源于Wind。仅供示意用途,不作为投资建议,市场有风险,投资需谨慎。

能攻善守,过往业绩和风控表现可圈可点

截至2022年10月31日,龙腾基金成立以来累计收益率为584.02%,显著跑赢同期业绩比较基准。

数据来源:汇丰晋信,业绩经托管行复核,指数数据来源于Wind,2006.9.26-2022.10.31。本基金自2015年4月1日起,业绩比较基准由原先“75%富时中国A600成长指数收益率+25%1年期银行定期存款利率(税后)”,变更为“MSCI中国A股指数*75%+一年期银行定期存款利率(税后)*25%”。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。业绩表现仅供示意,基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险,投资需谨慎。

尽管过去一年市场经历震荡,龙腾基金仍呈现出不俗的表现,过去六个月和过去一年累计收益率排名均位于晨星同类前1/5。

数据来源:晨星(中国),截至2022.10.31,“同类排名”中“同类”指晨星中国开放式基金-积极配置-大盘成长,过去两年、过去三年、过去五年累计收益率排名分别为572/1083、742/949、580/733。陆彬自2022.4.29起任本基金基金经理。业绩表现仅供示意,基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险,投资需谨慎。

今年以来,市场出现大幅回调,上证指数多次跌至3000点以下。但汇丰晋信龙腾基金年初至今最大回撤为20.75%,显著小于同类型基金同期最大回撤平均值,表现出较好的风险控制能力。

数据来源:Wind,晨星基金分类,龙腾基金为积极配置-大盘成长型基金分类,已剔除成立未满6个月的产品,汇丰晋信整理,截至2022.10.31。最大回撤:在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤越低,说明基金的回撤风险越小,反之亦然。基金过往表现不代表未来。

硬核实力派基金经理掌舵

陆彬

基金经理

成长+周期

偏左侧投资

行业风格轮动 

超75万持有人*

8年行业研究经验**

复旦大学金融学硕士

复旦大学金融学硕士,2014年7月加入汇丰晋信基金,历任助理研究员、研究员、助理研究总监,在新能源、机械、化工等领域有超过8年的研究经验,其中投资经验超过3年。2019年5月起担任汇丰晋信基金 基金经理,现同时任汇丰晋信基金投资总监,低碳先锋股票型基金、智造先锋股票型基金、动态策略混合型基金、核心成长混合型基金、研究精选混合型基金、时代先锋混合型基金、龙腾混合型基金 基金经理。

*数据来源:汇丰晋信,截至2022.9.30,当前持有陆彬管理的基金的客户总数(个人+机构),若该客户持有多只陆彬管理的基金,算一位客户。

**数据来源:汇丰晋信,截至2022.9.30。陆彬自2019年5月起担任汇丰晋信基金经理,拥有3年投资管理经验。

我们始终坚持投资策略的有效性,整合整个投研流程,实践系统性的、工业化的投资方法,保证公司旗下产品的风格特征是持续的、统一的,不会因为市场风格变化而变化,不会因为基金经理变化而变化。

基金经理观点

站在当前,中国经济基本面有望逐渐回暖,企业生产经营持续恢复,收入和盈利增速有望改善,稳经济的政策将持续发力,国内宏观环境对权益市场表现较为有利。另外,每年四季度都可能是会提前反映次年投资机会的时候,投资主线预计会有较为明显的表现。

我们主要看好新能源和计算机板块。当前时点,我们认为新能源估值已经做了向下的修正,目前的业绩增速和估值,在所有成长股中是具备较大吸引力的。在PEG成长方向中,TMT中的计算机板块可能会成为2023年最具吸引力的投资机会之一,可能迎来需求、成本、估值的三击。

另外,低估值价值板块当前都处于历史较低的估值分位数。我们结合基本面分析,非银板块中的券商可能会成为我们低估值板块中的重点配置方向。

费率结构

申购费率:

注:上表中,1年以365天计算。自2007年5月8日起,本基金不再接受后端收费方式下的申购和定期定额投资的业务申请。

赎回费率:


汇丰晋信龙腾混合基金过往业绩(业绩比较基准收益率)如下:2017年17.53%(10.05%),2018年-21.9%(-21.52%),2019年35.73%(30.21%),2020年42.56%(24.16%),2021年-12.4%(1.54%),2022年截至9月30日-13.85%(-16.07%)。期间基金经理为:陆彬(2022.04.29-至今),严瑾(2018.09.01-2022.04.29),曹庆(2016.04.30-2018.08.31)。

汇丰晋信研究精选混合基金过往业绩(业绩比较基准收益率)如下:2022年截至9月30日-14.43%(-16.84%)。期间基金经理为:陆彬(2022.1.21-至今)。

汇丰晋信动态策略混合基金A过往业绩(业绩比较基准收益率)如下:2017年19.18%(4.76%),2018年-23.13%(-12.21%),2019年44.65%(20.54%),2020年71.75%(15.82%),2021年40.11%(1.82%),2022年截至9月30日-21.41%(-10.35%)。汇丰晋信动态策略混合基金C类份额成立未满6个月,不予列示业绩。期间基金经理为:陆彬(2020.5.9-至今),郭敏(2015.5.23-2020.5.30)。

汇丰晋信核心成长混合基金A过往业绩(业绩比较基准收益率)如下:2021年12.16%(-0.09%),2022年截至9月30日-19.20%(-18.21%)。汇丰晋信核心成长混合基金C过往业绩(业绩比较基准收益率)如下:2021年 11.82%(-0.09%),2022年截至9月30日-19.50%(-18.21%)。期间基金经理为:陆彬(2021.5.24-至今)。

数据来源:汇丰晋信,业绩经托管行复核,截至2022.9.30。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险,投资需谨慎。

$汇丰晋信龙腾混合(OTCFUND540002)$

$汇丰晋信低碳先锋股票A(OTCFUND540008)$

$汇丰晋信智造先锋股票A(OTCFUND001643)$

#A股估值能否继续修复?#

风险提示:

基金有风险,投资需谨慎。本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,在少数极端情况下,投资人可能损失全部本金。投资有风险,基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。

汇丰晋信龙腾混合型证券投资基金是一只混合型基金,预期风险和预期收益低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。

本基金主要投资于具有可持续竞争优势、未来良好成长性以及持续盈利增长潜力的优秀上市公司,投资策略上也相对以中长期持有为主,保持股票仓位的相对稳定。因此本基金特有的风险主要包括:首先,在选股策略上本基金特有的风险主要来自两个方面:一是对企业成长性及上市公司的基本面研究是否准确、深入,二是所采用的估值方法是否科学、合理。基本面研究及估值过程中存在的缺陷及错误均可能导致所选择的证券不能完全符合本基金的预期目标。其次,在投资策略方面本基金特有的风险主要在于:不同时期市场可能会有不同的偏好和热点,本基金相对侧重于中长期持有的投资策略可能使基金表现在特定时期落后于大市或其它同类型基金。

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本资料仅为宣传用品,不作为任何法律文件,详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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