本期主要看点:

创业板自成立以来一直担负着为创新型和高成长型企业提供融资的重要使命,不断为中国经济创新发展注入新动能。作为创业板的核心资产,创业板指数成份股不断吐故纳新,乘着我国实体经济转型升级的东风,已成为科技创新领域行业龙头的摇篮。当前,创业板指覆盖电力设备、医药生物、电子等核心科技创新板块,始终聚焦传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合,培育引领未来科技制造的先驱,支撑起中国产业创新的脊梁,投资价值凸显。

01 科技制造赛道支撑,优质创新龙头加持

创业板指数聚焦国家大力扶持的核心科技创新领域,优选创业板核心资产龙头公司,目前前三大行业分别为电力设备(38%)、生物医药(22%)和电子(9%),合计占比接近70%,汇聚国内最具代表性的新兴科技成长产业,是A股市场成长类型的代表性指数。

图:创业板指申万一级行业权重分布 数据来源:Wind,2022/9/30

指数权重分布较为集中,紧贴国家产业政策。“十四五”期间,新能源、生物医药、信息技术等领域将成为重点投资方向,创业板指权重股多为成长性高的龙头企业,未来有望继续保持行业领先水平,迎来高速增长。

02“双碳战略”下,电力设备景气持续

当前我国正处于经济转型高质量发展和能源绿色转型的历史机遇期,政策持续发力清洁能源利用、新能源汽车等领域,当前新能源车渗透率达到28%,预计到2030年新能源车渗透率达到40%左右。顶层目标指引,叠加政策持续加码,有望带动电力设备高景气度持续上行。

图:新能源车销量预计保持高速增长 数据来源:Wind,中汽协

另一方面,《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》指出到2025年完成既有建筑节能改造面积3.5亿平方米以上,建筑能耗中电力消费比例超过55%。随着光伏成本的逐步下降,分布式光伏装机规模快速增长,带动电力设备需求持续旺盛。

图:国内分布式光伏装机情况 数据来源:国家能源局

03 医药,兼具消费与科技的长坡后雪

新冠疫情以来,医疗卫生服务体系持续面临挑战,高质量医疗卫生服务建设仍在路上。同时我国正在经历严峻的人口老龄化趋势,未来10年我国老龄人口数量预期年化增速超过5%,显著高于全球水平,人口老龄化将是我国医药市场快速增长的重要驱动因素。

图:中国人口老龄化 数据来源:国家统计局

全球医疗创新市场规模持续扩大,行业发展动力十足,立足国际国内需求,国产替代空间广阔。目前,进口产品主导的创新药、中高端医疗服务和医疗器械市场国产化率较低,国产替代正当时,行业龙头有望迎来高速增长。

图:中国创新药规模将逐渐提升 数据来源:Frost&Sullivan、华夏基石,单位:十亿美元

04 电子,国产替代的关键核心

当前电子信息产业高速发展,电子板块中的芯片作为行业的“粮食”,其重要性不言而喻。2022年美国划拨520亿美元用于支持半导体行业、欧盟颁布《欧洲芯片法案》计划投入超430亿欧元提振半导体产业,各国像军备竞赛一样的投入,关键领域自主可控的战略地位不言而喻。

图:A股半导体企业国产化率 数据来源:Gartner,SEMI

我国是全世界最大的芯片消费市场,而且市场规模还在高速扩张中。但是当前我国的芯片高度依赖进口。自主可控的紧迫性在复杂的国际形势中进一步凸显,国产替代是未来十年科技产业的核心矛盾。长期来看半导体企业有望借助国产替代浪潮获得高速成长机会。目前国产替代这一驱动因素正在中国芯片领域“开花结果”,尽管道路曲折漫长任重道远,但科技领域的国产化只是迟到不会缺席。

图:我国半导体产业国产替代空间广阔 数据来源:广发证券

当前创业板指有效覆盖当下最核心的三大科技创新领域,在多重政策的扶持和利好驱动下,长期成长空间广阔。目前跟踪创业板指数的ETF共有14只,其中规模最大的是易方达基金管理有限公司的创业板ETF。

文章转载自:深交所

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