市场热点回顾与分析

上周A股主要指数涨跌不一,上证指数涨0.14%,深证成指跌2.47%,创业板指跌3.36%;上证50跌0.08%,沪深300跌0.68%,中证500跌1.68%。上周日均成交额约0.81万亿,北向资金净流入约74亿元。

 

行业方面,房地产、建筑装饰、煤炭、银行、石油石化等行业表现相对较好,社会服务、计算机、传媒、医药生物、美容护理等行业表现靠后。

 

国内方面,为保持流动性合理充裕,促进综合融资成本稳中有降,落实稳经济一揽子政策措施,巩固经济回稳向上基础,决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。此次降准为全面降准,共计释放长期资金约5000亿元,除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外,对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点,本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。此次降准更是代表国家政策此前“适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕”表述的落地。降准是稳经济政策组合拳的一部分,它将有助于货币金融政策向实体经济部门的传导,后续将重点关注12月LPR的变化。

 

海外方面,根据11月公布的美联储议息会议纪要,我们认为,实现所需的联邦基金利率最终水平将会有很高的不确定性,评估这一水平仍需取决未来的数据。此外,由于通胀居高不下,私人部门的实际国内支出增长乏力,全球前景恶化且金融条件收紧,未来经济或仍存在下行风险。故本次会议纪要总体释放偏鸽信号。

上周行业主力净流入向(前5名) 

行业净流入总合计: -1012.52单位(亿元)

上周行业指数涨跌幅(前5名)

数据来源:Wind,截止至2022.11.28 行业分类:申万一级行业。

 

后市研判(3-6个月)

上周,地产的金融支持政策进一步推进,国家政策方面提到的降准也快速落地,预计将释放长期资金约5000亿元,有助于改善市场流动性。此外,国际卫生事件的扩散加大了经济的压力,无论是降准的快速落地还是地产的一系列金融支持政策,都有助于托底经济。从中长期来看,对经济增长也是有正向影响的。配置方面,以新能源为代表的相关高端制造行业的景气度依然较高,同时重点关注安全、自主可控和内需相关的方向。

                                    

建议配置的行业

短期,当下看好的板块主要为景气度较高以及政策利好的板块如军工、医疗、新基建、信创、半导体等安全自主可控相关方向以及新能源相关的板块。中长期,贯彻新发展理念的阶段,高端制造是重要布局方向,尤其是自主可控和国产替代的相关方向,重点关注新能源车、光伏、储能、风电、军工、信创和半导体等行业的投资机会。

 

风险提示:上述观点仅代表长安基金观点,不构成针对个人的投资建议,也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资,并根据风险自担的原则,自行承担投资风险。基金有风险,投资需谨慎。

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