A股三大指数今日小幅收跌,沪指收盘下跌0.75%,深证成指下跌0.69%,创业板指下跌0.46%。市场成交额超过7500亿元,行业板块涨少跌多,旅游酒店板块大涨,民航机场、航天航空、医药板块涨幅居前,教育、银行、保险板块跌幅居前。

12月市场如何演绎?

A股迎全面降准利好后,即将进入12月交易时间,市场行情将如何演绎呢?

中信证券指出,12月份,预计随着相关政策优化,及房地产“十六条”等稳增长政策执行过程中,将逐步形成经济弱势恢复的新稳态。新稳态的渐行渐近,将夯实经济中期修复的基础。美元加息节奏拐点确立,国内货币政策集中发力,将提供A股估值修复的支撑。

兴业证券表示,近期市场再度陷入震荡,核心在于风险偏好的反复,如国内债市大幅波动对股票市场情绪形成扰动等。目前,相关政策已进一步优化,市场资金面仍较为充裕,从估值、股权风险溢价来看,当前市场仍处于高性价比的底部区域,不必过度担心市场出现系统性风险。

中金公司认为,A股市场前期已具备较多的偏底部特征,因此预期好转的关键,在于基本面的修复力度。临近年底,在当前经济仍面临内外部挑战阶段,关注12月附近可能召开的重要会议,留意后续政策取向。总的来说,对A股市场未来12个月持中性偏积极看法。

后市如何配置?

中信证券认为,当前市场特征表明A股中期全面修复的趋势高度明确,只是短期修复节奏有所放缓。当前基本面与市场中期修复的趋势高度明确,但投资者对修复的节奏和风险分歧依然很大,叠加宽松的流动性和较低的活跃资金仓位,A股高度博弈和快速轮动的交易特征依然明显。配置方面,当前A股正处于政策驱动的上半场,建议投资者提高仓位,均衡配置地产产业链、全球流动性拐点等主线。

国泰君安证券:调整反而是布局机会

当前,A股市场现实的约束在于预期底、政策底已经早于基本面底出现。展望后市,本轮的经济修复过程将是曲折的,甚至今年四季度和明年一季度还有较大下修压力。

不过,股票市场不再是泥沙俱下,围绕内需“找机会”的行情有望不断出现,而在预期的改善和基本面的羸弱之下,一蹴而就的拉升式行情很难看到,更多的是在震荡与反复中向上演进。因此,调整反而是布局机会,股票可逢跌加仓。

配置方面,价值底部反弹,投资者可逢低布局成长,并关注两条主线:一是聚焦复苏预期下传统经济的修复空间,尤其是地产供给端的风险收敛,关注龙头房企、银行、保险等。二是抢抓转型升级与安全主线下的内需扩张的趋势,可关注医药、军工、计算机、通信、钢铁、有色、化工等。 #四季度买什么?

风险提示:本资讯所载内容整理自Wind及iFind,仅供参考,不代表国金基金观点,不构成投资建议,请谨慎做出投资决策。

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