11月25日,A股三大指数集体低开后走势分化,截至收盘上证指数涨幅为0.4%,深证成指跌幅为0.48%,创业板指下跌1.12%。具体来看,房地产板块再度强势掀起涨停潮,银行板块盘中拉升,集体收红,可谓爆发之势!

 爆发原因?两大利好刺激!

 利好一:降准预期

消息面上,11月22日召开的国务院常务会议提及,适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕。

 中信证券FICC首席分析师表示,历史上国常会言及降准后,降准公告往往滞后2到4天出现,而降准落地往往滞后8到12天出现,因而预计本轮降准或出现在12月。降准作为政策工具之一,为巩固经济回稳向上态势、做好年末经济工作提供适宜的流动性环境。

利好二:房地产金融支持政策加速落地

近期房地产板块利好消息不断。11月23日晚间,央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,从保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等六方面提出16条政策措施。

23日当天,多家国有大行公告与多家房企签署了战略合作协议。其中,中国银行将为万科提供不超过1000亿元或等值外币的意向性授信额度,交通银行将为万科提供1000亿元意向性综合授信额度,交通银行还将为美的置业提供不超过200亿元意向性授信额度。另外,农业银行与中海发展、华润置地、万科、龙湖、金地五家房企举行银企战略合作协议签约仪式。

银保监会相关部门负责人11月24日表示:1-10月,银行业投放房地产开发贷款2.64万亿元,发放按揭贷款4.84万亿元,为稳定房地产市场提供了有力的金融支持。

银行与地产的“相爱相杀”史

银行与地产如同琴箫,在过往三十年间合奏出中国经济的笑傲江湖。回望过去,地产如同“寄生”在银行身上一般野蛮生长。银行在为房地产开发商提供贷款保证房地产企业供给良好的同时,还为房地产销售市场提供按揭贷款与购房资金,使得银行与地产的结合变得更为紧密。

金融地产在各自野蛮生长的同时,也带动了国家经济快速发展和城市化建设。然而,作为一把“双刃剑”,其疯狂扩张带来的风险也愈加凸显。直至2019年中共中央政治局会议首提“不将房地产作为短期刺激经济的手段”,随后中央开始从大政方针上出台一系列措施整顿金融地产市场。

激进扩张和过度融资埋下隐患,政策收紧市场遇冷成为此次房地产危机爆发的导火索。但任何行业都有周期,尤其是房地产行业,对于稳增长、稳就业、防风险和保民生具有重要意义,在国家宏观政策调控之下,房地产行业或将迎来软着陆。

预期转暖,房地产、银行配置正当时

回顾房地产板块此前调整走势,最根本压制因素为:收入预期下降。随着疫情管控措施优化,居民收入预期已开始好转趋势,以及近期横空出世的房地产“金融16条”,诸多因素预期转暖,对楼市压制正逐步减弱。

同时,近期保交楼支持相关政策持续推出,烂尾担忧也在逐步解除,叠加降准预期影响,当前趋势或为房地产短周期拐点。

对于银行板块,三季度货政报告显示,当前货币政策正致力于推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。地产政策出台,也有助经济和社融企稳修复,利好银行扩表和资产质量改善,叠加央行对基建、小微、制造业等领域信贷支持力度不减,银行板块当前配置价值凸显,投资者可酌情进行投资配置。

相关基金:国联安德盛红利混合(257040);国联安稳健混合(255010)

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