央行年内第二次全面降准！对A股有何影响？对我们每个人的投资又会有怎样的政策效应？金牛基金经理的全方位解读来了！
在上周二国常会提出“适时适度运用降准等货币政策工具以保持市场流动性合理充裕”后，11月25日央行降准如“约”而至，宣布将于12月5日全面降准0.25个百分点。今天来和大家详细解读本次降准释放的信号，以及后市值得我们关注的投资方向和重点。
据央行有关负责人答记者问内容，此次降准预计释放长期资金约5000亿元，降低金融机构年化资金成本约56亿元。回到货币政策本身，降准，即央行在发挥“银行的银行”功能时，下调商业银行需缴存的存款准备金比例。所以降准最直接的效果将体现在一次性给市场释放了大量长期流动性，满足金融机构对长期资金的需求，稳定市场预期。一方面，以商业银行为代表的金融机构在有了长期稳定资金来源后，便大大增强了资金配置能力，进而为实体经济提供更有力的信贷投放和融资支持。另一方面，降准释放的长期低成本资金还能改善市场资金供求关系，引导银行降低贷款利率从而降低实体融资成本。此外，在年末央行通过宏观调控保持流动性合理充裕还有助于地方债发行和使用平稳有序开展，更好地发挥政府债券资金的投资拉动作用。
那么此次降准对A股市场投资又有什么影响呢？整体来看，央行降准为股市投放流动性，也表明逆周期政策在持续发力，有利于市场形成宽信用预期和投资信心，也对资本市场的稳定发展起到至关重要的作用。
分行业来看的话，诸如地产、金融、消费服务等对货币政策和流动性敏感的行业有望率先受益，降准有望对市场估值中枢抬升形成较强的支撑作用。尤其在近期接连获政策组合拳支持的地产板块，继金融16条、支持民营房企债务融资“第二支箭”、下调或取消首套房公积金贷款利率、“一城一策”等多措并举、贯彻落地，行业底部支撑逐渐明显，政策边际改善或将提振需求信心，同时也为房地产市场交易形成有力的支撑，从而进一步推进修复行情。
除此之外，此次央行将准也凸显了国家对稳增长和持续推动经济高质量发展的决心，利好落地、政策保障终将服务于实体经济，这也是我们当前扩内需和深化供给侧改革并驾齐驱的内在要求。半导体、军工、医疗消费升级与医药创新、基于碳中和及能源革命转型的风光储赛道等持续的高景气也将会是我们接下来较长一段时间布局的重点，我们相信围绕全面深化改革、高水平自主创新、国产替代和自主可控主线将会催生更多结构性投资机遇。
总的来讲我们对A股接下来的修复行情持谨慎乐观态度，此次央行降准对风险资产的投资构成利好，对实体经济企稳复苏和资本市场可持续稳定发展具有积极意义，在政策、预期先行后，基本面数据维度的验证或仍需时日，在当下A股仍处在震荡修复、存量博弈背景下，板块分化和行业轮动特征或将维持，均衡投资配置或将体现其比较优势。
我在管的中邮新思路和中邮未来新蓝筹是两款均衡配置、力求捕捉全市场机会的产品，其策略将始终围绕短期稳增长政策发力点和中长期经济高质量发展的宏观主线展开，依据政策面和基本面的变化，我们会逐一梳理持仓标的未来的业绩节奏和市场能给予的市值空间，适时调整，积极布局，各位投资者可以多多关注。
$中邮新思路灵活配置混合(OTCFUND001224)$获中国证券报五年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖，获奖日期2022.8.29。基金有风险，投资需谨慎。
国晓雯自2017年6月27日起担任中邮新思路基金基金经理，该基金成立于2015年11月11日，2016-2022年上半年收益率/业绩基准分别为：-14.32%/1.43%、6.21%/3.49%、-3.62%/3.37%、1.92%/3.26%、71.67%/3.15%、69.80%/3.58%、20.80%/2.97%。历任基金经理情况：刘涛（2015-11-11至2017-06-29）、栾超（2015-11-11至2017-03-23）。基金数据来源：基金定期报告，截至2022.6.30。
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