今日A股大幅高开高走，场外资金积极进场助推核心资产反弹，地产、金融全线走强。截至收盘，上证指数涨2.31%报3149.75点；深证成指涨2.40%，创业板指涨1.78%。北向资金全天净流入98亿元。 板块上，房地产掀起涨停涨，中证全指房地产指数大涨7.61%。（choice，截至2022.11.29）
11月各行业普遍迎来反弹，其中受益于稳增长主线方向的房地产、建筑材料、建筑装饰表现相对较好，市场风险偏好迎来明显修复，底部区域探明，反弹趋势确认。
2022年压制市场的风险：疫情防控与地产调控使得国内经济增长低于预期；美联储货币政策持续收紧，近期都在出现积极的拐点和变化：
首先，明年地产市场大概率底部企稳，金融十六条的出台表明政策进一步支持地产市场的风险化解，重心已经从“保交楼”转向“保主体”，考虑到本轮地产下行时间和幅度超过以往，政策的边际放松明显有助于地产市场底部企稳；
其次，疫情防控已在进一步优化和改良，预计经过充分的酝酿以及不断的探索，对生活生产的影响更小。
尽管小幅反弹，但是市场整体仍处于估值低位，过去10年沪深300和创业板指只有10%的时间低于目前市场估值，在内外部条件转暖的情况下，中长期修复空间仍然明显。特别是，未来基本面方面可能会出现更多改善：疫情防控措施的优化、地产销售数据改善、经济数据或将底部回升和海外风险的边际缓和。
基于明年经济增速触底回升、高质量发展等因素，我们对于明年的行情相对乐观，认为成长和价值均有机会，多数行业更多是上涨先后和幅度的区别。继续建议积极布局，静待变化。
板块方面，建议高景气+困境反转布局。从现在开始，稳增长和复苏预期有望带来一波地产、金融、消费为代表的大盘风格的估值修复，地产龙头和地产链消费更具弹性；但是未来一年，更多的时候，市场会更加聚焦以能源、自主安全为代表的高景气成长的行业。
重点品种关注：
$华夏中证全指证券公司ETF联接A(OTCFUND007992)$：稳增长方向，政策利好
$华夏能源革新股票A(OTCFUND003834)$
$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND008888)$
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